20%の増収を受け、CMSIが新東方の目標株価を79ドルに引き上げ

招商証券国際（CMSI）は、新東方教育科技（NYSE: EDU）の目標株価を76ドルから79ドルに引き上げました。これは、好調な四半期決算と、持続的な事業の勢いを示唆する見通しの改善を理由としています。

新東方のマイケル・ユー執行会長は決算発表で、「私たちは中核となる教育事業への注力を強化しており、教育水準の向上と製品の品質を優先事項としています。同時に、コスト構造と運営効率を最適化し、高品質で効率的、かつ持続可能な成長を推進していきます」と述べました。

アナリスト会社は、同社株の投資判断「オーバーウェイト」を継続しました。この動きは、新東方が発表した2026年度第3四半期の純売上高が前年同期比19.8%増の14.2億ドルに達し、市場予想を上回ったことを受けたものです。当四半期のNon-GAAP営業利益率は、効率の改善を反映して230ベーシス・ポイント拡大し、14.3%となりました。

CMSIの新しい目標株価は、同社がこの教育企業に大きな価値を見出していることを示唆しており、4月22日の終値から約44%の上値余地を意味しています。この強気の修正は、新東方の積極的な株主還元プログラムと、経営陣が2026年度通期の売上高成長予測を従来の5%〜10%から13%〜14%の範囲に引き上げたことによって裏付けられています。

ガイダンスの引き上げと株主還元

新東方の経営陣は現在、第4四半期の純売上高を14.3億ドルから14.7億ドルの間と予想しており、これは前年同期比で15%〜18%の増加に相当します。この自信は強固なバランスシートに支えられており、2026年2月28日時点で同社は17.8億ドルの現金および現金同等物を保有しています。

同社は引き続き株主に還元しており、2026年度の第2回目の配当を1ADSあたり0.60ドルとすることを承認しました。以前に発表された3億ドルの自社株買いプログラムの一環として、新東方は4月21日時点で約330万株のADSを1億8,430万ドルで買い戻しており、これは経営陣が株価の価値を確信していることを示しています。

運営のハイライト

同社の成長を牽引したのは新しい教育事業の取り組みで、その売上高は前年同期比23.3%増となりました。非学術的な個別指導コースには当四半期中に約45.8万人の学生が登録し、インテリジェント学習システムは36.7万人のアクティブな有料ユーザーに採用されました。これらの結果は、TALエデュケーション・グループ（NYSE: TAL）などの競合が存在する中国の教育市場において際立っています。また、同社のEコマースプラットフォームである「イースト・バイ（East Buy）」も、ライブストリーミングの存在感を拡大することで、好調な業績に寄与しました。

CMSIによる予測の上方修正は、新東方の戦略的な取り組みが持続的な財務利益に結びついているという自信が深まっていることを示しています。投資家は、売上成長の加速と利益率の拡大が持続可能かどうかを確認するため、2026年中頃に発表される同社の第4四半期決算に注目することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。