CLSA、米イラン2週間の停戦を受け景気敏感リスクを再追加

投資会社CLSAは、米国とイランの間の2週間の停戦とホルムズ海峡の再開を理由に、ポートフォリオ配分にリスクを再追加しています。

同社はレポートの中で、「停戦が実現したことで、CLSAは配分に景気敏感性を再び加えました。最終的な和平合意が成立するまで待つのでは遅すぎるからです」と述べています。

同証券は、日本を除くアジア太平洋戦略を調整しており、中国市場とシンガポールをベンチマークウェイトに戻しています。韓国を15%のオーバーウェイト、香港を20%のオーバーウェイトに引き上げる一方、インドは10%のオーバーウェイトに引き下げました。オーストラリアとマレーシアは、それぞれ20%と30%のアンダーウェイトに設定されています。

この動きは、紛争勃発後に採用された防衛的な姿勢を転換するものであり、地政学的リスクの潜在的な緩和による上昇局面を取り込めるようポートフォリオをポジショニングしています。海峡の再開により原油価格が落ち着き、貿易に敏感な株式が押し上げられると予想されますが、利益は当初の14日間の休戦を超えて脆弱な交渉が継続するかどうかにかかっています。

パキスタンの仲介によるこの停戦により、重要な航路の背後に足止めされていた貨物の解放が可能になり、世界の貿易の流れに即時の安堵をもたらしました。

しかし、CLSAは、イランの長期的な目標には制裁解除やその他の形での補償が含まれる可能性が高く、それが永続的な解決を複雑にする可能性があると指摘しました。同社は、イランが具体的な損害を被り、ドナルド・トランプ米大統領も紛争からの離脱を求める政治的圧力に直面しているため、双方が解決策を見出す動機を持っていると考えています。

戦略的な転換にもかかわらず、レポートは、交渉が難航した場合、タイ、フィリピン、ベトナムが同社のスコアカードにおいて依然として最もリスクにさらされている市場であると強調しました。

この配分変更は、一時的であっても、リスク・リワードのバランスが景気敏感資産に有利に傾いたというCLSAの見解を示しています。投資家は、市場の方向性を示す次の主要な指標となる2週間後の停戦延長の有無を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。