クリアウォーター・ペーパー、5%の減収を受けて第2四半期の赤字見通しを発表

クリアウォーター・ペーパー（Clearwater Paper Corp.、CLW）は、継続的な価格圧力と投入コストの上昇を理由に、第1四半期の純売上高が5%減少したと報告し、第2四半期に損失が出る可能性を示唆しました。

「現在のマージンレベルでは、資産を維持するために必要な設備投資（CapEx）後の営業キャッシュフローがマイナスになっています」と、アーセン・S・キッチ社長兼最高経営責任者（CEO）は決算説明会で述べました。「これは、当社にとって持続可能な状態ではありません」

板紙メーカーである同社の売上高は3億6,000万ドルで、出荷量が5%増加したものの、市場価格の下落がそれを相殺し、前年同期比で5%減少しました。第1四半期の継続事業による純損失は1,300万ドル（希薄化後1株当たり1.29ドル）でした。調整後EBITDAは200万ドルで、同社が当初示していた収支トントンの見通しをわずかに上回りました。

第2四半期について、クリアウォーター・ペーパーは調整後EBITDAを収支トントンからマイナス1,000万ドルの範囲と予測しています。経営陣は、この弱気な見通しの理由として、アイダホ州ルイストン施設での大規模な計画メンテナンスによる操業停止と、中東紛争による四半期当たり300万ドルから500万ドルのコスト増を挙げています。同社は、コスト削減、保険金収入、税還付に支えられ、通年で収支トントン以上のフリーキャッシュフローを目指しています。

コストの逆風と価格改定策

クリアウォーターは、化学薬品、木材、ディーゼル燃料において大幅なコスト圧力に直面しており、経営陣はこれが四半期ごとに300万ドルから500万ドルの逆風になると予測しています。これに対抗するため、同社は5月から、ポリコーティングされた折り畳み式カートンやカップなどの押出成形製品について、1トン当たり60ドルの値上げを発表しました。

しかし、以前に発表された非押出成形グレードの1トン当たり50ドルの値上げは、実施が難航しています。キッチ氏は、値上げの実施が「業界の現在の供給過剰状態を考えると困難である」と指摘し、これらのセグメントでマージン圧力が継続することを示唆しました。

戦略的転換とコスト削減

市場環境の変化に対応し、クリアウォーターはアーカンソー州サイプレス・ベンドの施設を再編し、従業員を約20%削減しました。この動きにより、年間800万ドルから1,200万ドルのコスト削減が見込まれます。また、生産戦略を変更し、公表されている140万トンの生産能力を下回る、年間120万トンの収益性の高い生産に焦点を当てることにしました。

同社はまた、輸入製品に対抗するために設計された、新しい軽量折り畳み式カートン板紙ブランド「Velora」を立ち上げました。サイプレス・ベンド工場でコーティングされていない未漂白クラフト紙（CUK）を生産するための6,000万ドルの潜在的投資に関するエンジニアリングは完了していますが、経営陣は、バランスシートと市場環境が改善した時点でプロジェクトを検討すると述べています。

第2四半期に損失が出る可能性を示唆した今回の見通しは、同社が直面している運営面およびコスト面の課題を浮き彫りにしています。投資家は、今後数ヶ月間の値上げの実施状況とコスト削減策の進捗を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。