シティ、14～15%の収益率を目標に掲げるも投資家は期待外れとの評価

シティグループ（Citigroup Inc.）は、4年ぶりとなる投資家説明会（インベスター・デー）で収益性向上の道筋を提示し、2031年までに有形自己資本利益率（ROTCE）14%〜15%を目指すと発表した。しかし、より迅速な業績回復を期待していた投資家を納得させるには至らなかった。

「ROTCE約14%〜15%への道のりは、期待していたほど迅速なものではなかったが、方向性としては正しい方向に向かっている」と、RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、ジェラルド・キャシディ氏はリサーチノートで述べた。

同行は、2027年と2028年のROTCE目標を11%〜13%としており、これは2025年の7.7%からの改善を意味する。計画を後押しするため、シティグループの取締役会は300億ドルの多年次自社株買いプログラムも承認した。木曜午前の取引で、同行の株価の上昇率は1%未満にとどまった。

今回の新目標は、不採算資産の売却による組織の簡素化と収益性の高い企業体への再構築に数年を費やしてきたジェーン・フレーザー最高経営責任者（CEO）にとって、極めて重要な試金石となる。市場の反応が鈍かったことは、2025年に20%の利益率を記録したJPモルガン・チェースといった競合他社との収益性の差を同行が埋められるかどうかについて、投資家が依然として懐疑的であることを示唆している。

「当初から、これは単に古いシティを修復すること以上の意味を持っていた」とフレーザー氏はイベント中に語った。「次の10年が求める銀行を構築することだったのだ」。彼女は、資産規模2.8兆ドルの銀行を変革するプロセスをエンジンの再構築に例え、「今や問題はエンジンが動くかどうかではない。ここから何ができるかだ」と付け加えた。

数年にわたる経営刷新には、不採算市場における消費者向け事業の売却、管理階層の削減、および5つのコア事業の定義が含まれている。同行のROTCEは2026年第1四半期に13.1%に達したが、今回発表された長期目標は、収益性のより急激な立ち上がりを期待していた一部のアナリストの予測には届かなかった。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。