シティ、製品価格引き下げの影響を受け緑葉製薬の目標株価を4.3ドルに引き下げ

シティ・リサーチは、成熟製品の価格引き下げによる影響が予想を上回ったとして、緑葉製薬（02186.HK）の目標株価を5ドルから14%引き下げて4.3ドルとしました。

「緑葉製薬の成熟製品に対する価格引き下げの影響は、予想以上に深刻だった」と、シティ・リサーチはノートの中で述べています。同行は、同銘柄に対する「買い」の格付けを据え置きました。

リサーチ会社は、2026年から2027年にかけての売上高および純利益の予測を引き下げました。以下の表は、シティの目標株価の変更をまとめたものです。

短期的予測は引き下げられたものの、シティは長期的な収益の大幅な改善を指摘しました。緑葉製薬の経営陣は、中国での新製品の成長と、米国での薬剤「Erozfi」の販売加速に支えられ、2026年から2030年にかけての純利益の年平均成長率（CAGR）が25%を超えると指針を示しています。

緑葉製薬の経営陣は、米国でのErozfiの売上高が2026年に2倍の4000万ドルに達し、同剤の損益分岐点に到達すると予想しています。これは、中国で発売された新製品の継続的な成長と相まって、同社の楽観的な長期的利益見通しの裏付けとなっています。

シティのような主要機関による目標株価の引き下げは、投資家が既存製品の成長期待低下に対応するため、短期的には緑葉製薬の株価に下押し圧力をかける可能性があります。しかし、「買い」格付けの継続は、シティが長期的に大きな価値を見出していることを示唆しており、潜在的な売りを和らげる可能性があります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。