シティ、大麦娯楽の目標株価を1香港ドルに引き下げ、買い推奨は継続

シティグループのアナリストは、短期的な投資コストを考慮して予測を修正し、大麦娯楽（01060.HK）の目標株価を1.4香港ドルから28.6%引き下げて1香港ドルとしました。

同行は同エンターテインメント会社に対する「買い」格付けを維持しており、現在の投資サイクルは将来の成長に向けた先行指標であり、見通しの根本的な変化ではないことを示唆しています。

シティのレポートでは、2026年度の収益予測を2%上方修正した一方、2027年度と2028年度の収益予測を6%下方修正しました。2026年度から2028年度までの調整後利益予測も、それぞれ9%、12%、6%引き下げられました。

今回の引き下げは、大麦娯楽の新しいIP-to-C（IPのコンテンツ化）戦略への初期資本投下と国際市場への進出を反映したもので、短期的には利益率の重石になると予想されています。

ブローカーは特に、他のセグメントとは異なる利益率プロファイルを持つコンテンツ収益の寄与度が高まったことが、財務モデル修正の要因になったと指摘しています。このニュースを受けて大麦娯楽の株価は6%以上下落し、同社の新たな戦略の方向性が短期的な収益性に与える影響に対する投資家の懸念を浮き彫りにしました。

「買い」格付けの維持は、シティが目先の支出サイクルを超えた価値を見出していることを示しています。投資家は今後、長期的な成長シナリオを検証するため、IP-to-Cおよび国際戦略の遂行状況に注目することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。