サークル社の株価が7.7%反発、USDCステーブルコインの強気な需要背景に

サークル・インターネット・グループ（CRCL）の株価は、拡大するUSDCステーブルコイン・エコシステムへの機関投資家の関心の再燃を受け、5月1日に7.7％上昇して99.70ドルで取引を終えました。この動きは、Artemis Big Fundamentalsのルーカス・シン氏がまとめた「サークル社は構造的成長企業であり、そのステーブルコインの普及は金利だけでなく実社会での有用性によって推進されている」という強気な投資理論を反映しています。

USDCの供給量は2025年に72％増加して753億ドルに達し、ステーブルコイン市場全体は2030年までに約1.5兆ドルに達すると予測されています。機関投資家の関心を裏付けるように、4月29日のデータによると、サークル社はキャシー・ウッド氏率いる著名なARK Innovation ETFで3.97％のポジションを占めています。

投資家にとっての重要な課題は、決済ネットワークやエージェント・コマースでの新たな利用による成長が、サークル社のコンプライアンス管理を問題視するDrift Protocolの2億8500万ドルのハッキング被害に関連した集団訴訟のリスクを相殺できるかどうかです。

ステーブルコインとは、米ドルのような他の資産に価値がペッグされた暗号資産の一種です。サークル社はUSDCを裏付ける準備金から収益を上げていますが、現在は取引ベースのサービスへと事業を拡大しています。この多角化の主な推進力は、国境を越えた決済プラットフォームであるCircle Payments Network（CPN）であり、Artemisの分析によれば2030年までに3億5000万ドルの収益を上げると予測されています。

しかし、同社は重大な法的課題に直面しています。集団訴訟では、サークル社がDrift Protocolのハッキングに関連して盗まれた2億3000万ドル以上のUSDCを凍結せず、北朝鮮に関連があるとされる資金が自社システムを通過することを許したと主張しています。この訴訟は、機関投資家パートナーへのアピールの柱である同社のコンプライアンス管理を直接的に標的にしています。

これは投資家にとって相反するシナリオを生んでいます。あるアナリストの目標株価は128.65ドルで、直近の価格から22％の上値余地を示唆していますが、Simply Wall Stのバリュエーションでは割高と判定されています。今回の7.7％の反発は、現時点では投資家がUSDCの力強い普及とARK Investなどの機関投資家による支援が示す成長ストーリーを重視していることを示唆しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。