CIMG、ビットコイン建て株式公開調達で1350万ドルを確保

CIMG Inc.は、非米国人投資家に対し9億株の株式ユニットを販売し、1350万ドルを調達した。購入代金は全額207.7ビットコインで支払われ、従来の企業資金調達における法定通貨への交換プロセスを省略した。

ナスダック上場企業である同社は、6月23日付のSEC（米証券取引委員会）への提出書類で本取引を開示。1ユニットあたり0.015ドル（普通株式1株と2年満期のワラント1株で構成）と価格設定され、決済目的ではビットコインは1コインあたり6万5000ドルと評価された。

初回クロージングに伴うワラントは全額行使され、新たに発行された普通株式の総数は18億株に達した。本取引は、複数のトランシェにわたって最大6億5000万ドルを調達可能な広範な有価証券購入契約（Securities Purchase Agreement）の下で行われているが、今後のクロージングには追加の株式授权と株主承認が必要となる。

CIMGは、暗号資産を直接エクイティと交換する少数の上場企業グループに加わった。この構造により、非米国人投資家は母国の課税対象となる法定通貨への交換を発生させることなく、ビットコインをナスダック上場証券に投入することが可能となる。同社のビットコイン財務戦略は2025年9月に始まり、500ビットコインを取得する5500万ドルの私募増資を実施。12月までにその保有量は730BTC（約4600万ドル相当）に達した。

このアプローチは、MicroStrategy（現Strategy）が普及させた企業のビットコイン財務戦略のプレイブックを模したものだが、重要な違いがある。CIMGはドルを介在する中間業者を完全に排除している。投資家はビットコインを直接引き渡し、企業は直接エクイティを発行するため、市場買い付けによる価格影響を回避できる。

非米国人投資家にとって、この構造は既存のビットコイン保有資産を活用してナスダック上場株へエクスポージャーを得る税効率の良い方法を提供する。一部の法域では、投資前に暗号資産を法定通貨に交換すると課税対象事象が発生する可能性があり、CIMGの直接受入モデルは魅力的な代替手段となり得る。

同社は1株あたりの株価が1セント未満のマイクロキャップ領域で事業を展開している。同社のビットコイン保有量は総評価額のかなりの部分を占めており、暗号資産の価格変動に対するレバレッジのかかった賭けとなっている。ビットコインが上昇すれば、バランスシートは直接的に恩恵を受けるが、急落した場合、多様な収益源を持つ大規模な財務保有企業よりも大きな打撃を受けることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。