要点：
- 野心的な成長目標： 「第15次5カ年計画」期間中に総資産2兆元超、純利益150億元、自己資本利益率（ROE）10％以上を目指す。
- 利ざやの安定： 2025年の純金利マージン（NIM）はわずか1ベーシスポイント（bp）縮小の1.60％にとどまり、前年に比べ縮小スピードが大幅に鈍化した。
- 株主還元： 2020年以降、純利益の30％以上を一貫して還元してきた年2回の配当方針を維持することを約束した。
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重慶農村商業銀行、総資産2兆元を目標に掲げ配当を維持
中国の資産規模で最大の上場農村商業銀行である重慶農村商業銀行は、業界全体の収益性への圧力に耐えながら、総資産2兆元（約2760億ドル）を突破するという野心的なロードマップを策定した。
「大きな変更がなければ、現在の『年2回の配当』モデルと比率を維持する」と、劉暁勇会長は就任後初となる2025年度通期決算説明会で述べた。同行は2020年以来、30％以上の配当性向を維持している。
同行の将来予測は、純金利マージン（NIM）が安定の兆しを見せ、2025年はわずか1bpの縮小となる1.60％にとどまったタイミングで発表された。これは前年の11bp低下から著しい改善である。不良債権比率は5年連続で低下し、上場以来最低の1.08％となった一方、コアTier1自己資本比率は12.67％と堅調を維持した。
焦点は、中国の銀行を悩ませている利ざや縮小を乗り切る能力だ。重慶農村商業銀行の戦略は、効率を高めるためのデジタルトランスフォーメーション、ウェルスマネジメントによる手数料収入の成長への軸足、そして1700を超える支店の広大なネットワークを活用した顧客獲得の促進に集約される。
効率向上のためのデジタル推進
同行は、ビジネスニーズとより良く統合するためにテクノロジー運営を再構築しており、このモデルは現場が直接「砲撃を要請（リソースを動員）」できるものと説明されている。この機敏なアプローチはすでに成果を上げており、第1四半期のマーケティングキャンペーンでは、1億7700万元の費用から8億元以上の消費を創出し、4.64倍のレバレッジを達成した。このキャンペーンにより、11万の加盟店で計212億元の小売消費が促進された。
法人部門では、2025年6月に開始された新しいテック・ファイナンス・プラットフォームが、ターゲットマーケティングのための産業チェーンのマッピングにより、わずか9カ月で3万7000社以上の新規顧客へのリーチと120億元の新規融資の実行を支援した。
マージン圧力への対抗
業界全体のマージン縮小に対抗するため、同行は中間収益ビジネスを2〜3年以内に新たな利益成長エンジンに育てることを目指している。これには、ほとんどの支店にウェルスマネジメント部門を設置し、業績評価における手数料収入のウェイトを高める構造改革が含まれる。
同行のリスク管理も改善しており、引当金カバー率は3.82ポイント上昇し367.26％となった。「次世代のデジタルリスク管理システムの構築を全面的に推進している」と劉会長は述べ、不良債権比率の低下、要注意・延滞債権比率の低下、引当金カバー率の上昇という「三降一昇」のスコアカードを強調した。
資本と株主還元
配当を約束する一方で、劉会長は、現在預貸率が50％を下回っているため、融資の伸びを支えるために十分な資本を留保する必要があると説明した。今後3年間の資本計画では、内部資本の創出を優先し、市場環境が良好な場合には補完的自己資本（Tier-2）や永久債の発行を検討する。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。