中国の新政策、主要2業界にグリーン電力の直接供給を許可

中国の最高経済・エネルギー計画機関は、複数のユーザーに対してグリーン電力の直接接続を促進する新しい政策を打ち出した。これは、同国の急成長するデータセンターおよびグリーン水素セクターに恩恵をもたらす動きである。この政策は、余剰の再生可能エネルギーを吸収すると同時に、戦略的産業に安価なエネルギーを提供することを目的としている。

国家発展改革委員会（NDRC）と国家エネルギー局（NEA）による共同発表では、「今回の通知は、計算能力施設（算力施設 - suànlì shèshī）およびグリーン水素への支援を優先する」と述べられている。この計画は、新興産業および未来産業の参加を明示的に奨励している。

この指令により、新規の再生可能エネルギー発電プロジェクトだけでなく、送電網の混雑などの問題で接続できない既存のプロジェクトも、企業の電力購入者に直接電力を販売できるようになる。これにより、分散型太陽光リソースをまとめて販売する道が開かれ、産業ユーザー向けの新しい柔軟な電力調達モデルが創出される。

中国のテクノロジー大手にとって、この政策は極めて重要な課題である「デジタル経済を動かすための膨大なエネルギーコスト」に直接対応するものである。電力料金が一般的なデータセンターの運営費の30%以上を占める中、より安価で安定した電力を確保することは、米国に対抗する国内AIエコシステムを構築している中国にとって、大きな競争上の優位性となる。

### 中国独自のAIエコシステムへの後押し

この政策のタイミングは、主権的なAI能力を開発しようとする国家的な動きと一致している。UBSグローバル・ウェルス・マネジメントが指摘したように、中国は独自のAIエコシステムを構築しており、国内企業に広大な機会をもたらしている。これは最近の決算にも反映されており、中国のIT大手バイドゥ（百度）はAI関連事業が49%増の136億元（20億ドル）になったと報告した。新しいグリーン電力政策は、この拡大のためのエネルギー的な支柱となるだろう。

直接電力購入契約を許可することで、テクノロジー企業は長期的なエネルギー価格を固定し、グリッドの変動に対するヘッジを行い、運営コストを削減できる。これは、大規模言語モデルのトレーニングや推論に不可欠なハイパフォーマンス・コンピューティングにとって極めて重要である。ロイズ銀行のようなグローバル企業が米国でのデータセンター成長への融資を拡大している一方で、この中国の政策は国内のチャンピオン企業に国家主導の優位性を提供する。

### 遊休再生可能エネルギー資産の活用

テクノロジーセクター以外でも、この政策は再生可能エネルギー開発者に救いの手を差し伸べる。中国は世界最大の風力・太陽光発電国だが、送電網が電力を吸収できずに意図的に出力を抑制する「出力制御（カット）」の問題に長年悩まされてきた。今回の通知は、本来無駄になっていたエネルギーのために、新しい分散型市場を実質的に創出するものである。

このプログラムは、特に工業団地の近くに配置できる分散型プロジェクトを中心に、再生可能エネルギー容量のさらなる拡大に向けた直接的なインセンティブとなる。投資家にとっては、これまで送電網接続の不確実性に直面していた発電資産に対し、より予測可能な収益源がもたらされることになる。

この政策は、中国の2つの主要な経済的優先事項である「技術の自給自足」と「脱炭素化」を結合させる戦略的な動きである。投資家にとって、この指令は特定セクターにおける明確な買いのチャンスを示唆している。UBSのアナリストは最近、中国のテクノロジーセクターの潜在能力を強調し、本土のA株と比較して香港上場のH株のバリュエーションが魅力的であると指摘した。この政策はその論理を直接補強するものであり、データセンター、クラウドコンピューティング、再生可能エネルギーのサプライチェーンに関わる企業にとって具体的なカタリスト（起爆剤）となるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。