中国証券監督管理委員会、違法な株式売却に対し最大100%の罰金を提案

中国証券監督管理委員会（証監会）は4月17日、違法な株式売却を厳しく取り締まるための新規則を提案した。取引額の最大100%に達する罰金を科す可能性のある段階的な罰則システムが導入される。

「今回の改正は、規制対象となる譲渡活動の範囲を拡大した改正証券法との整合性を図るよう設計されている」と、中国証券監督管理委員会の担当者は発表の中で述べた。

規則案では、違法な譲渡を主に3つのカテゴリーに分類している。ロックアップ期間中に禁止されている「無権利」売却、開示や数量制限に違反した「許可されているが非準拠」な売却、そして義務付けられた取引停止の不履行である。ロックアップ期間中の元株の売却など、最も深刻な違反に対する罰則は、譲渡額の30%から100%の範囲に設定されている。

この動きは、執行を標準化し、内部者がその立場を利用して不正な利益を得ることを抑止することを目的としている。このような慣行は歴史的に投資家の信頼を損なってきた。この規則は、2025年3月1日に施行予定のより広範な「行政処罰裁量基本規則」を補完するものであり、今後の規制環境の厳格化を示唆している。

差別化された罰則システム

提案では、3つの違反カテゴリーに対応した詳細な多段階の罰則構造が概説されている。禁止期間中の株式売却（最も深刻な違反）については、取引額の割合に基づいて、0-30%、30-50%、50-100%の3段階で罰金が設定されている。その他の制限期間違反については、0-20%、20-30%、30-100%の段階となる。数量や情報開示規則の違反にはより低い罰則が適用され、譲渡額の0-10%、10-20%、20-100%の段階となる。取引停止の不履行については、違法利益に基づいて罰金が計算され、利益の最大10倍の罰金が科される可能性がある。

加重および軽減要因

証監会はまた、公平性を確保するために、罰則を軽減または加重するための具体的な条件を定義した。違法な譲渡が会社の全株式の2%未満であるか、評価額が4,000万人民元未満である場合は、軽減された罰則が検討される可能性がある。逆に、規則では深刻なケースに対する加重罰則が規定されており、これは会社の総資本の5%を超え、評価額が5億人民元を超える違法な譲渡と定義されている。この枠組みでは、透明かつ一貫した執行プロセスを目指し、5種類の軽減事情と6種類の加重事情をリストアップしている。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。