中国電信（チャイナテレコム）、成長減速で第1四半期利益が17%減少

中国電信（チャイナテレコム、00728.HK）の第1四半期純利益は、従来型ビジネスの成長減速と税務調整が国営通信キャリアの重石となり、前年同期比17.08%減少しました。

華泰証券は、業績が予想を下回ったとするリポートを公表しましたが、AI時代における同社の産業デジタル化ビジネスの展望に対する楽観的な見方を理由に、「買い」評価を維持しました。

北京に本社を置く同社が発表した3月31日までの3ヶ月間の純利益は73.5億元で、華泰証券の予想である81.55億元を下回りました。営業収入は前年同期比2.32%減の1,313.94億元で、サービス収入は1.6%減の1,227億元でした。

決算を受け、華泰証券は中国電信のH株目標株価を6.92香港ドルから6.88香港ドルに引き下げました。また、同社の2026年、2027年、2028年の純利益予想をそれぞれ8%引き下げました。

同社の業績は、中国工業情報化部が第1四半期の通信サービス収入が前年同期比1.8%減少したと報告するなど、業界全体の減速を背景としたものです。中国電信のサービス収入の減少幅は、業界平均よりもわずかに抑えられました。

短期的な逆風にもかかわらず、華泰証券は中国の人工知能（AI）推進による長期的な可能性を強調しました。同証券は、国家データ局が2026年3月までに国内の1日平均トークン呼び出し回数が前年比40%増の140兆回を超えると予測していることに言及しました。中国電信の天翼雲（Tianyi Cloud）部門は、このトークンベースの運用モデルを活用するため、変革を加速させています。

利益が予想を下回ったことは、同キャリアの従来型ビジネスラインにおける短期的な圧力を浮き彫りにしています。しかし、「買い」評価の維持は、アナリストが中国のデジタル変革とAI開発に注目する投資家にとって、長期的なバリュープレーであると見ていることを示唆しています。投資家は、次回の第2四半期決算における産業デジタル化ビジネスの成長モメンタムを注視することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。