中国国有製油所、原油処理量を日量100万バレル削減

イラン戦争の勃発以来、中国の国有製油所は原油処理量を日量100万バレル以上削減しました。世界最大の原油輸入国によるこの大幅な縮小は、需要の減退を裏付けており、国内の燃料供給を逼迫させる可能性があります。

ロイター通信がアナリストや市場関係者の話を引用して報じたところによると、「中国の精製能力の約60％を占めるシノペック（中国石油化工）、ペトロチャイナ（中国石油天然気）、CNOOC（中国海洋石油）、シノケム（中国中化集団）といった石油大手の減産により、世界最大の輸入国である中国の原油需要が減退している」とのことです。

処理量の削減は3月に始まりました。原油価格の急騰と国内需要の低迷により、精製マージンが崩壊したためです。中国の調査会社、弘則研究（Horizon Insights）のデータによると、国有製油所のマージンは4月下旬に1トン当たり約3,200元（470.71ドル）にまで落ち込みました。コンサルティング会社エナジー・アスペクツ（Energy Aspects）は、国有製油所の5月の原油処理量を日量840万バレル（bpd）と推定しており、これは戦前の水準である約1,000万bpdから減少しています。

この削減は、北京の石油大手にとっての二重の課題を反映しています。それは、地政学的な混乱の中で原油の出荷を確保することと、国内消費が低迷する中で利益を出しながら処理することです。これに対し、世界最大の製油業者であるシノペックは、2つの施設のメンテナンスを前倒しし、サウジアラビアからの5月と6月の原油積み込み量を大幅に削減しました。こうした一連の動きにより、中国の4月の総原油処理量は1,330万bpdに低下し、2022年8月以来の低水準となりました。

減産にもかかわらず、中国の国内燃料在庫は増加しています。中国政府が3月中旬に燃料輸出を制限したため、コンサルティング会社の隆衆資訊（OilChem）によると、ディーゼルとガソリンの在庫は2025年の平均水準を超えて積み上がっています。税関データによると、4月のディーゼル、ガソリン、ジェット燃料の輸出量は合計でわずか124万トンにとどまり、2015年2月以来の低水準となりました。輸出制限は継続される見通しで、国内市場への圧力がさらに強まると予想されます。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。