中国の不動産投資が13.7%減少、住宅危機が深刻化

中国の不動産危機は底打ちの兆しを見せておらず、年初4ヶ月の不動産投資は13.7%減と、前期の11.2%減から大幅に下落が加速した。この深刻化する低迷は、かつて国家の経済活動の約3分の1を占めていたセクターの持続的な崩壊を浮き彫りにしており、中国当局の安定化への取り組みに挑戦状を突きつけている。

「これらのシグナルと、市場全体における実際の購買力の真の回復、あるいはその需要に支えられた急速な回復との間には、依然としてギャップがある」と、クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドの不動産エグゼクティブである張暁端氏は述べた。

投資全体の減少に加え、販売も急落している。昨年の新築住宅販売額は、2021年のピーク時の16.2兆元（2.3兆ドル）から、7.3兆元（1.06兆ドル）にまで落ち込んだ。この危機はすでに、巨大デベロッパーである恒大集団（エバーグランデ）の裁判所による清算命令を招き、碧桂園（カントリー・ガーデン）などの他社を崖っぷちに追い込んでいる。

持続的な景気後退は、中国の全体的な経済成長目標を脅かし、痛みを伴う文化的リセットを強いている。デベロッパーのデフォルトや住宅価値の下落により、富への確実な道としての不動産に対する長年の信仰は打ち砕かれ、不透明な経済の中で何百万人もの潜在的な買い手が住宅ローンの利用を警戒するようになっている。

足踏みする世代の夢

数十年にわたり、持ち家は中国社会の中心的な柱であり、家族の安定と社会的地位を象徴してきた。10世帯中9世帯が持ち家を所有しており、その割合は大半の欧米諸国を大きく上回っている。これは1990年代の政府供給住宅から市場化への移行と、貯蓄と不動産投資を重視する文化的な背景によって加速された。しかし、現在の危機はこの規範を覆そうとしている。「不動産価格は低いが、経済が良くない」と、昆明で賃貸生活を送る30歳のマンディ・フェン氏は語る。「誰もが不安定な収入に打撃を受け、十分な収入が得られないとき、あえて住宅ローンを組もうとする人はいない」。

北京のバランス調整

中央政府は住宅市場の安定を課題に掲げているが、バブルを再燃させることには消極的で、代わりに新たな経済の原動力として技術進歩に焦点を当てている。これまでに提示された刺激策は、経済の低迷や雇用見通しに対する国民の不安を払拭するには至っていない。今回の危機は、不動産投資であっても大きなリスクを伴うことを示しており、この認識が消費者をより慎重にさせ、欧米諸国の傾向を反映して賃貸が主流になる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。