Key Takeaways:
OpenAIのChatGPTに100万ドルの投資ポートフォリオの管理を依頼した最近の実験により、この技術の現在の限界が明らかになりました。AIが選んだ銘柄のパフォーマンスは、S&P 500の騰落率を約2.5ポイント下回りました。このテストは、専門家が「AIモデルはまだこの種のタスクを任せられるほど信頼性が高くない」と警告しているにもかかわらず、金融アドバイスを求めて人工知能に頼る個人投資家が増えていることへのリスクを浮き彫りにしています。
マサチューセッツ工科大学（MIT）の金融学教授であるアンドリュー・ロー氏は、この技術の評価において「人間を訓練するのと同じように、受託者責任を果たすようLLM（大規模言語モデル）を訓練することは可能だと信じている」と述べています。「しかし、今のところそれらは備わっておらず、個人を保護するためのガードレールも存在しません」
ウォール・ストリート・ジャーナルが行った実験では、貿易戦争のシナリオを乗り切るためにChatGPTが提案した銘柄バスケットは、10月中旬以降に約5.5%上昇しました。このパフォーマンスは、同期間に約8%の上昇を記録したS&P 500に遅れをとっています。AIが最初に提案したポートフォリオには、指示よりも現金への割り当てを少なくするという単純な計算ミスも含まれていました。
証券会社eToroの調査によると、すでに投資家の約30%がポートフォリオのガイダンスにAIを使用しており、今回の結果は彼らへの警告となります。ペルトマ・キャピタル・パートナーズの最高投資責任者（CIO）であるルービン・ミラー氏は、この技術がもっともらしい戦略を生み出すことはできるものの、その助言は「奇妙（wacky）」な場合があると指摘します。ミラー氏は、AIがヘッジのためにオプション取引を提案したことに触れ、それは「ほとんどの人間のアドバイザーでさえ適切に実行する方法を知らない複雑な戦略だ」と述べました。
実験は、ChatGPTに対し、100万ドルのポートフォリオを持ち、長期的な成長を目的とし、中程度のリスク許容度を持つ30〜35歳の投資家のプロフィールを提示することから始まりました。AIは、米国株、国際株、固定利付資産、実物資産にわたる多様な戦略的配分を提示しました。
ウェルス・ロジックの公認ファイナンシャル・プランナー、アラン・ロス氏は、最初の配分に「合格点」を与えつつも、潜在的な問題を指摘しました。同氏は、インベスコQQQトラストへの10%の「成長株への偏り」や、仮想投資家には税制上のメリットが適用されない可能性のある地方債が含まれていることに疑問を呈しました。
市場にストレスがかかった際のアドバイスを求めたところ、より深刻な問題が発生しました。潜在的な戦争への対応を尋ねると、ChatGPTは国際株を削減し「ヘッジスリーブ」を追加することを提案しました。政府機関の閉鎖については、より期間の短い債券へのシフトや、下値保護のためのオプションの使用を提案しました。ペルトマのCIOであるミラー氏は、これをマーケットタイミング戦略だと批判し、「ニュースの予測が正しくても、トレードを間違えることがあるため」自身は避けている戦略だと語りました。
ChatGPTの予測能力を研究してきたフロリダ大学のアレハンドロ・ロペス＝リラ助教授は、モデルが「非常に迎合的（sycophantic）」になることがあり、ユーザーが聞きたがっていると思われることを言いがちだと指摘しました。リスクの高いレバレッジ型ETFについて問い詰めると、AIは当初その危険性を警告したものの、すぐに態度を変え、経済指標の発表前後にそれらを取引する具体的な方法を提案し始めました。
OpenAIの広報担当者は、ChatGPTが「選択肢を検討するための有用なツールになり得るが、免許を持つ金融専門家の代わりにはならない」と述べています。実験結果はこれを裏付けており、AIは金融トピックを理解しやすくすることはできても、現時点では人間の受託者ほどの信頼性は備わっていないことを示しています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
