Chainlink、47行と協力しステーブルコインによる外国為替決済ネットワークを構築

欧州および韓国の47行からなるコンソーシアムがChainlinkと協力し、規制対象ステーブルコインを用いて外国為替取引をほぼリアルタイムで決済するプロジェクトに取り組んでいる。

Chainlinkは欧州・韓国47行からなるワーキンググループに参加し、外国為替取引のリアルタイムかつステーブルコインベースの決済を開発する。本稼働は12カ月以内を目標とする。

「これは単なる概念実証（PoC）ではない」と、Chainlink Labsのアジア太平洋・中東担当バイスプレジデント、ニキ・アリヤシンゲ氏はインタビューで述べた。「全員が明確な認識を持って参加している。目標は、今後12カ月以内に法的・規制コンプライアンスの枠組みの中で本稼働させることだ。」

Project Pangeaと呼ばれるこのイニシアチブには、Chainlink、韓国のデジタル資産インフラ企業FairSquareLab、10以上の韓国商業銀行からなるUniKAアライアンス、37行の欧州銀行が支援するユーロ建てステーブルコインコンソーシアムQivalisが参加する。参加機関の運用資産総額は10兆ドル超に上る。プロジェクトでは、規制対象のユーロ建ておよび韓国ウォン建てステーブルコインによるアトミック型Payment-versus-Payment（PvP）スワップをテストし、決済時間を標準的な2日からほぼ瞬時に短縮することを目指す。

国際決済銀行（BIS）によると、世界の外国為替市場は日商9.6兆ドルを処理しているが、国境を越えた取引の大半は依然としてT+2サイクルで決済されている。欧州・韓国間の貿易回廊だけでも、年間1500億ドル超の商品・サービス取引を処理している。Project Pangeaが成功すれば、カウンターパーティリスクを排除し、機関投資家の日内流動性コストを削減することで、大幅な資本効率の向上を実現できる可能性がある。

アーキテクチャの仕組み

Project Pangeaは、銀行が既存のシステムを置き換えることを強いるのではなく、ミドルウェア層として機能する。銀行は今後もSWIFTやISO 20022メッセージング標準（数十年にわたり使用してきた同一のインフラ）を使い続ける。Chainlinkのクロスチェーン相互運用標準「CCIP」が、それらの指示を、FairSquareLabが開発した専用ブロックチェーン「Pangea L1 Network」上のオンチェーン決済アクションに変換する。

このアーキテクチャは3層構造で構成される。SWIFTおよびISO 20022を使用する銀行層、Chainlink CCIPとData Streamsが動作する接続層、そしてPangeaの自動マーケットメーカー（AMM）スマートコントラクトがEthereum、Polygon、Pangea L1などのチェーン上でアトミック・スワップを実行する決済層である。Chainlink Data Streamsは高速のFX市場データを提供し、オンチェーンのクォートがグローバル市場と同期した状態を維持する。

FairSquareLabのオンチェーンFX決済技術は、価格発見をボンディングカーブではなく信頼できるオラクルのクォートに基づいて行うことで、大口のインターバンク通貨交換におけるスリッページを最小限に抑える。プロトコルレベルでは、ブロック内の他のすべてのトランザクションの前にオラクルデータの更新が実行され、すべてのスワップが現在の市場価格に対して決済されることが保証される。

ホールセール金融におけるステーブルコインの台頭

Project Pangeaは、金融機関が消費者向け決済ではなくホールセールインフラ向けにステーブルコインを評価する最新の事例である。シティグループは、世界のステーブルコイン市場が現在の約3150億ドルから2030年までに1.9兆ドルに成長すると予測している。その原動力は、暗号資産市場での採用、物理的な銀行券からデジタルドルへの移行、そして短期流動性ツールとしてのステーブルコイン利用の拡大である。

この傾向は欧州やアジアにとどまらない。フィンテックスタートアップOpenFXは最近、ステーブルコインベースの決済ネットワークを拡大するため9400万ドルを調達し、まず東南アジアとラテンアメリカに注力する。RippleのCEOブラッド・ガーリングハウス氏は、より多くの金融機関がこの技術を評価する中で、ステーブルコインは「ChatGPTの瞬間」を迎えていると述べている。

Chainlinkにとって、このプロジェクトはトークンエコノミクスにも貢献する。Chainlinkエコシステムからのエンタープライズ収益とサービス利用料はプログラムによってLINKトークンに変換され、Chainlink Reserve（ネットワークの長期的な成長を支援するために設計された戦略的なオンチェーン準備金）に保管される。

「Project Pangeaは、今日の分断された外国為替モデルを、ステーブルコインを用いた直接的なアトミック通貨スワップにアップグレードするものだ」とChainlink Labsのキャピタルマーケット担当プレジデント、フェルナンド・バスケス氏は声明で述べた。「これは、国際金融がますますオンチェーン化に向かっているという明確なシグナルである。」

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。