CFTC、ホルムズ海峡のニュース直前に仕掛けられた7億6,000万ドルの原油ショートを調査

イランによるホルムズ海峡に関する発表のわずか数分前に行われた7億6,000万ドルの空売りを含む、総額22億ドルを超える疑わしいタイミングの取引を受け、米商品先物取引委員会（CFTC）が正式な調査を開始しました。

米国の商品規制当局は、イラン紛争に関連する重要な地政学的発表の直前に発生した、一連の大規模で収益性の高い原油先物取引のパターンを調査しており、市場で内部情報が利用されている懸念が高まっています。直近の事例では、4月17日にブレント原油先物が7億6,000万ドル相当売却されましたが、これはイラン外相がホルムズ海峡の再開を発表するわずか20分前のことであり、この発表により原油価格は9％以上急落しました。

CFTCの調査に詳しい関係者はロイターに対し、「これらの取引のタイミングと規模、特に市場を動かすニュースの前に一貫して行われている点は、厳格な精査を必要とする」と述べ、同当局が4月17日の取引と少なくとも他に2つの同様の事案を調査していることを認めました。「外交的および軍事的な決定に関する機密情報が漏洩しているとすれば、それは市場の健全性に対する重大な違反を意味します」

ロンドン証券取引所グループのデータによると、4月17日の取引では、ある投資家がGMT 12:24から12:25の間に7,990枚のブレント原油先物コントラクトを売却しました。GMT 12:45にイラン外相が戦略的海路の再開を発表。その後の数分間で、ブレント原油は1バレル約96ドルから89ドル以下に急落し、1ヶ月以上で最大の1日下落率を記録しました。この売り浴びせは、紛争中に1バレル115ドルを超えて高騰していた石油市場に即座の緩和をもたらしました。

今回の調査は、政府の機密協議からの漏洩がデリバティブ市場で不正な利益を生み出している可能性にスポットライトを当てています。CFTCの課題は、取引の出所を追跡し、非公開情報との直接的な関連性を証明することです。その結果次第では、多額の制裁金が科される可能性があるほか、地政学的・軍事的事象に関連する情報のより厳格な管理を求める声が高まる可能性があります。特に、問題の取引はイラン政府とトランプ政権の両方の発表の前に行われていました。

疑わしい取引のパターン

4月17日の取引は単発の出来事ではありません。これは、重要な緊張緩和のニュースに先立って行われた一連の大規模な原油売り取引の3件目です。4月7日には、米国とイランが2週間の停火を発表する数時間前に、トレーダーは約9億5,000万ドルのショートポジションを構築しました。同様に3月23日には、トランプ大統領がイランのエネルギーインフラに対する計画的な攻撃の延期を発表するわずか15分前に、投資家は約5億ドルの原油先物を売却し、この決定により原油価格は15％下落しました。

原油価格を大幅に下落させた発表の数分から数時間前に行われた、疑わしいショートポジションは合計で22億ドル以上に達します。この一貫したパターンが、規制当局が介入した核心的な理由です。

市場への影響と経済的意義

世界の石油供給量の約5分の1を担うホルムズ海峡の再開は、深刻な経済的影響を及ぼします。1バレル96ドル超から89ドル未満への即座の価格下落は、連邦準備制度理事会（FRB）が年内の利下げ開始に向けて自信を深めるとの期待を高めました。再開前、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁などの当局者によるタカ派的な発言は、エネルギーショックが広範なインフレにつながることへの懸念が高まっていることを示していました。

原油価格の緩和が持続すれば、2月下旬の紛争開始以来大幅に上昇していたガソリン価格の下落を通じて消費者に還元されるでしょう。しかし、経済学者はガソリン価格が原油価格とともに急速に上昇する一方で、下落はより緩やかであるという「ロケットと羽（rocket and feather）」効果をしばしば指摘しており、ガソリンスタンドでの価格緩和が完全に実現するには数週間かかる可能性があることを示唆しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。