米国商品先物取引委員会（CFTC）は、デリバティブ証拠金として適格なステーブルコインの種類を拡大するため、担保枠組みを更新しました。この変更は以前の見落としを是正し、連邦政府公認の国法信託銀行が発行するステーブルコインを州規制企業のものと同等の地位に置くことで、デジタル資産を主流の機関金融に統合するための重要な一歩を示しています。
米国商品先物取引委員会（CFTC）は2月6日、デジタル資産担保枠組みを拡大し、先物コミッションマーチャント（FCM）が国法信託銀行発行のステーブルコインを証拠金として受け入れることを承認しました。スタッフレター25-40で詳述されたこの更新は、以前の12月のガイダンスが意図せずステーブルコイン発行体に対して二段階のシステムを作り出していた誤りを是正するものです。
これまで、この枠組みは州規制の送金業者または信託会社からのステーブルコインのみを認識しており、事実上、連邦政府公認機関を排除していました。この改訂により、国法信託銀行発行のステーブルコインに同等の地位が与えられ、CircleやPaxosなどの確立された州レベルの発行体の資産と同等に扱われます。委員会は、FCMがレターの報告プロトコルを遵守する限り、これらの新たに資格を得たステーブルコインの受領に対する執行措置を推奨しないと述べました。
この規制の明確化は、デジタル資産を伝統的な決済ワークフローに統合しようと努めてきた清算業界にとって極めて重要な進展です。この修正により、より広範な規制対象ステーブルコインが、機関投資家向け取引の主要な構成要素として機能できるようになります。
これにより、GENIUS法に準拠したステーブルコインは、機関投資家向けデリバティブ決済の支払い部分として使用できるようになります。
— Plume Network法務顧問 Salman Banei。
このアップデートは、FCMがデリバティブ取引の担保としてビットコインとイーサリアムを使用することも許可する、より広範なパイロットプログラムの一部です。このイニシアチブは規制サンドボックスとして機能し、参加企業は厳格な監督および報告規則に従う必要があります。この試用期間中に示された運用上のレジリエンスは、米国市場における暗号資産担保の長期的な役割を決定する上で極めて重要となるでしょう。