CATLが9月のデビュー後、年末までに1GWhのナトリウムイオン蓄電池を出荷へ

CATLは2026年9月に初のナトリウムイオン電池蓄電システムの納入を開始し、年末までに1GWhの出荷を目標とする。

CATLのナトリウムイオン蓄電事業への参入は、定置用アプリケーションにおけるリン酸鉄リチウム（LFP）の置き換えを加速させるとみられ、リチウムサプライチェーンへの依存度を低減する、より安価な代替手段を提供する。

「量産の課題は解決され、歩留まりは向上し、コストは削減された」と、6月22日に開催されたCATLのエネルギー貯蔵製品発表会でプレゼンテーションを行ったXu Jinmei氏は述べた。

Tener Sodiumシステムの定格容量は30MWh超で、完全モジュール設計を採用。摂氏25度で1万5000サイクル（25〜30年の耐用年数に相当）を実現し、マイナス20度でも92%以上の容量を維持する。同システムは1〜8時間の蓄電構成に対応し、サイズはリチウム電池と完全に互換性があるため、化学種間のスムーズな切り替えが可能である。

CATLの株式は香港取引所で先物ベースの約22倍の株価収益率で取引されている。ナトリウムイオンへの注力は新たな収益源を開拓すると同時に、歴史的にバッテリーサプライチェーン全体のマージンを圧迫してきたリチウム価格変動リスクに対するヘッジとなる。

ナトリウムの商用規模への道筋

CATLはナトリウムイオンの研究開発に約100億元（14億米ドル）を投資してきた。同社は福建省に40GWhのナトリウムイオン電池生産能力を建設するため、50億元（7億3900万米ドル）の投資を発表。4月には、中国のエネルギー貯蔵システムプロバイダーであるHyperStrongと総量60GWhの3年間供給契約を締結した。これは業界最大級のナトリウムイオン調達契約である。

この技術は、LFPの直接的な代替ではなく補完的な化学種として台頭しつつある。LFPは確立されたサプライチェーンとバンカビリティにより、依然として定置型蓄電市場を支配している。ナトリウムイオンの優位性は、材料の豊富さとコスト安定性にある。ナトリウムは広く入手可能であり、リチウム価格変動の影響を受けにくい。定置用途では、重量やエネルギー密度の制約は、コスト、安全性、サイクル寿命ほど重要ではない。

CATL創業者のRobin Zeng氏は投資家に対し、低コストのナトリウムイオン電池は最終的に既存の電池市場の30〜40%を代替する可能性があると述べている。同社は2025年4月から、Naxtraブランドで乗用車向けナトリウムイオンの商業化を進めている。

中国による蓄電サプライチェーンの掌握

Tener Sodiumの投入は、エネルギー貯蔵における中国の支配力をさらに強化するものだ。SNEリサーチによると、昨年の世界のリチウムイオンESS市場550GWhのうち、中国メーカーが64%を占め、CATLだけで167GWh（30%のシェア）を出荷した。中国企業7社が市場の83.3%を支配している。

国家能源局の報告によると、中国の設置済み新型ESS容量は昨年末時点で1億3600万キロワットに達し、2020年から40倍以上に増加した。政府は特別行動計画に基づき、2027年までに180GW超のESS容量を目標としており、これにより約352億米ドルの直接プロジェクト投資が生まれる可能性がある。

この集中は上流にも及んでいる。国際エネルギー機関（IEA）によると、中国は世界のリチウム精製の約65%、コバルト精製の75%、黒鉛精製の90%以上を占めている。LFPの正極材とセルの98%超が中国で生産されている。

Tener Sodiumの世界納入は2027年6月に開始されるとCATLは発表。同社は2026年末までに中国で1GWhを出荷する見込みである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。