要点
- モルガン・スタンレーは、次世代電池技術への自信を理由に、寧徳時代（CATL）の投資判断を「等重量（イコールウェイト）」から「過重（オーバーウェイト）」に引き上げました。
- 同社はCATLのH株の目標株価を17%引き上げて815香港ドルとし、現在の株価から大幅な上昇余地があることを示唆しました。
- アナリストは、同社の次世代ナトリウムイオン電池および凝縮電池が、収益成長の加速と市場シェアの拡大を牽引すると予想しています。
戻る
戻る
モルガン・スタンレーが目標株価を815香港ドルに引き上げ、CATL株が3%急伸
モルガン・スタンレーが電池大手CATLの投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を上方修正したことを受け、寧徳時代（CATL）の株価（3750.HK）は2.61%上昇し648香港ドルとなりました。背景には技術採用の急速な進展があります。
モルガン・スタンレーはリサーチノートの中で、「CATLの次世代ナトリウムイオン電池と凝縮電池は急速にスケールアップし、今後3年間で収益成長の加速と市場シェアの持続的な拡大を牽引する可能性が高い」と述べています。同銀は現在、2026〜28年の純利益の複合年間成長率（CAGR）を、従来の25%から30%に上方修正しています。
投資銀行によるこの動きは、世界最大の電池メーカーに対する確信が大幅に高まったことを反映しています。新たな目標株価である815香港ドルは、従来の約697香港ドルから17%の引き上げとなります。
今回の格上げは、同社への巨額の資金流入を受けたものです。CATLは最近、グローバル展開と研究開発資金を確保するため、新規H株の第三者割当増資を通じて約50億ドルを調達しました。この財務戦略は、リチウムイオン電池に代わるより安価な代替品の商用化を目指す大きな戦略の一環とみられます。同社は最近、エネルギー貯蔵の専門企業である海博思創（HyperStrong）と、ナトリウムイオン電池に関する画期的な60ギガワット時の契約を締結しました。これは同業界でこの種の取引としては最大規模となります。
モルガン・スタンレーの論点は、これら次世代セルの迅速な展開にあります。CATLのナトリウムイオン電池「Naxtra（ナクストラ）」シリーズは、1kgあたり175ワット時のエネルギー密度を誇り、極寒の環境下でも効果的に動作します。この技術は、高性能なリン酸鉄リチウム電池「Shenxing（神行）」とともに、CATLがリチウムの供給制約を回避し、欧米の競合他社に対する優位性を固めることを可能にする可能性があります。
今回の格上げは、CATLの最近の資本投資が直接的に成長加速につながるとモルガン・スタンレーが確信していることを示唆しています。投資家にとっての主要な指標は、これら新しい電池プラットフォームのグローバル市場における量産化と採用のペースになるでしょう。次の材料は同社の次期決算報告であり、この技術的なスケールアップが収益や利益率にどのような影響を与えているかという証拠が精査されることになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
