主なポイント
- JPモルガンは、成長するAIデータセンター市場におけるナトリウムイオン電池のリーダーシップを理由に、CATLの格付けを「オーバーウェイト」としました。
- CATLは最近、HyperStrongと60GWhの供給契約を締結しました。これはナトリウムイオン電池として過去最大の注文であり、量産体制が整ったことを示しています。
- 同行は、AIデータセンターのエネルギー貯蔵市場が急速な成長期に入ると見ており、米国の電力需要は2030年までにほぼ倍増すると予想しています。
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JPモルガン、CATLを「オーバーウェイト」に設定、AIデータセンター向け60GWhのナトリウムイオン電池に注目
JPモルガン・チェースは、寧徳時代（CATL）の格付けを「オーバーウェイト」としてカバレッジを開始した。AIデータセンター向けのエネルギー貯蔵市場が急速な成長期に入る中、電池大手である同社のナトリウムイオン電池における競争優位性を高く評価している。
同行の強気な見通しは、CATLがエネルギー貯蔵システム・インテグレーターのHyperStrongと締結した画期的な60GWhの供給契約を受けたものだ。CATLは最近の声明で「ナトリウムイオン電池の量産サプライチェーン全体の課題を克服した」と述べており、これがJPモルガンのリポートにおける重要な要因となっている。
リポートでは、米国のデータセンターによる電力需要が2030年までにほぼ倍増すると予測されており、定置用蓄電池の広大な市場が創出されることが強調されている。目標株価は開示されていないが、今回の格付けはCATLがこの需要を取り込む能力に対する信頼を反映している。3年間にわたる60GWhのHyperStrongとの契約は、ナトリウムイオン技術としては世界最大規模である。
「オーバーウェイト」の格付けは、AI業界の主要なエネルギー課題を解決する準備が整った電池化学への数十億ドル規模の賭けを裏付けるものである。リチウムイオン電池に比べて低コストで、原材料が豊富であり、安全性も向上しているナトリウムイオン電池は、重要なインフラになりつつある。Future Market Insightsによると、市場規模は今年の29億ドルから2031年には62億ドルへと2倍以上に拡大すると予想されている。
CATLのナトリウムイオン電池セルは、15,000回を超える高いサイクル寿命や固有の非燃焼性など、データセンターに非常に適した仕様を備えており、高密度のサーバー環境における火災リスクを軽減する。この安全上の利点は、従来のリチウムイオン電池との重要な差別化要因であり、データセンター市場向けに非燃焼性ナトリウムイオン電池を開発しているAlsym Energyなどの競合他社も注目している点である。
この動きにより、CATLは主要なライバルに先んじることになる。サムスンSDIなどの韓国の電池メーカーもナトリウムイオン技術でデータセンターの無停電電源装置（UPS）市場をターゲットにしているが、同社関係者によると、まだ量産計画を検討している段階だという。LGエナジーソリューションやSKオンも、主にエネルギー貯蔵システム向けに同技術を開発している。
今回の格付けは、投資家がCATLを単なるEV用電池メーカーとしてではなく、AIインフラ構築全体における主要サプライヤーとして捉えるべきであることを示唆している。投資家は、リン酸鉄リチウム（LFP）電池に対する同技術の性能とコスト競争力を検証するため、来年予定されているHyperStrong契約に基づく初の大規模展開に注目することになるだろう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
