キャセイパシフィック、9月の運航減便を示唆、株価3.6%下落

イラン石油危機により、キャセイパシフィック航空は夏季後の運航便削減を検討せざるを得なくなっている。ロナルド・ラムCEOは、燃油費が高止まりした場合、9月に一部の運航便を減便する可能性があると警告した。

「中東の戦争による影響がそれまでに明確化され、これ以上の運航便中止に至らないことを願っている」とラム氏は、日曜日にリオデジャネイロで開催されたIATA年次総会で記者団に述べた。

キャセイは、7月から8月のピーク旅行シーズン中は全便を運航することを確約している。同社はイラン産石油ショックによるコスト上昇を相殺するため、往復航空券に最高3,120香港ドル（約398米ドル）の燃油サーチャージを追加している。株価は月曜日に3.55%安の12.35香港ドルの日中安値をつけた後、12.74香港ドルまで回復し、1.7%安で取引を終えた。出来高は1億9,300万香港ドル相当となった。

今回の警告は、中東紛争がアジアの航空業界に波及している実態を示している。キャセイは総額1,000億香港ドル以上を投じて100機超の新規航空機を発注しているが、燃料価格の変動を平滑化するため、精製コスト（クラックスプレッド）を織り込む形での燃油ヘッジ方針の見直しも検討している。同社は現在、最大2年先までの燃油需要の最大50%をヘッジしている。

同社は、地域紛争の影響を受ける湾岸諸国の航空会社から一部の需要を取り込む恩恵を受けてきたが、燃油費の高騰がその利得を侵食している。ラム氏は、ジェット燃料の供給不足は問題となっておらず、リスクとなる可能性も低いと述べた。アジアの航空業界全体も同様の圧力に直面しており、域内の航空各社は燃油費高騰による航空券価格の値上げと利益率の圧縮を迫られている。

燃油ヘッジの見直し

キャセイは、精製マージンを考慮したヘッジ戦略の変更を検討しているとラム氏は述べた。現在の方針では、同社の燃油需要の最大半分を最長2年前倒しでカバーしている。見直しは、原油価格と精製コストの変動による収益の不安定性を低減することを目的としている。同社は以前、往復航空券に最高3,120香港ドルの燃油サーチャージを導入したが、その後落ち着いている。

航空機発注と拡大計画

差し迫った燃油コスト問題に加え、キャセイは過去最大級の機材拡大を進めている。同社は総額1,000億香港ドル超となる100機以上の航空機を発注しており、その中には2027年末までに納入予定のボーイング777-9型機35機が含まれる（認証取得が条件）。ラム氏は、777-9は新機種であるだけでなく、キャセイに新たなファーストクラス製品をもたらす点でも重要だと述べた。同氏はボーイング社が認証を間もなく完了する見通しであることに自信を示した。

またラム氏は、欧州の航空機メーカーであるエアバスがA350ワイドボディ機の大型派生型を発売する場合、それに関心を示した。これはキャセイの更なる機材拡大への意欲を示すものだ。

2024年から運用が開始された香港の3本滑走路空港は、事業拡大のためのインフラを提供している。「今後10年は、香港を拠点とする航空会社として極めて重要な期間となる」とラム氏は述べ、キャセイは引き続き機材需要を検討し、追加発注の可能性もあると付け加えた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。