バンク・オブ・アメリカ、アジアのウェルス・マネジメントの強みを背景にHSBCの目標株価を158香港ドルに設定、20%の上昇余地を予想

バンク・オブ・アメリカは、アジアの富裕層マネーの爆発的増加がHSBCとスタンダードチャータードの収益を押し上げると予想しており、香港で開催される投資家向け説明会が重要なポジティブ材料になると見ています。

バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、HSBCホールディングスに対する「買い」の投資判断と158.25香港ドルの目標株価を改めて提示しました。同行は、近く開催される投資家向けセミナーがアジアのウェルス・マネジメント事業の急成長を浮き彫りにし、株価のさらなる上昇を正当化すると主張しています。

「このイベントは銀行にとってポジティブな触媒となるだろう。経営陣はアジアにおける強力な事業トレンド、特にウェルス・マネジメントと資本市場における実績を披露するはずだ」と、BofAのアナリストは5月7日付のリサーチレポートで述べています。

この強気な見方は、香港の預金伸び率が8〜10%で推移し、資本流入によって香港が第1四半期に世界最大の資金調達の場となった中で示されました。BofAは、5月19〜21日に同様のセミナーを開催するスタンダードチャータードについても、有形自己資本利益率（ROTE）で10%台半ばを目指す新たな指引（ガイダンス）を出すと予想しています。

英国に本社を置く両行にとって、他市場の低迷を補うために成長の早いアジアに焦点を当てることは極めて重要です。BofAは、HSBCの優れた預金基盤と戦略遂行能力が優位性をもたらすと考えており、楽観的なシナリオではスタンダードチャータードのROTEが2028年までに20%に達する可能性があると予測しています。

業績指針に注目

スタンダードチャータードについては、投資家向けイベントで発表される新たな中期財務指引が注目されます。BofAのベースケースでは、同行は10%台半ばのROTEを達成可能であり、これは株主への年間総還元率約8%に相当すると予測しています。しかし、楽観的なシナリオでは、2028年までにROTEが20%に近づき、年間9〜10%の還元をもたらす可能性があります。

対照的な市場環境

これらグローバル銀行大手への楽観的な見方は、より慎重な姿勢を強める市場全体とは対照的です。4月はS&P 500などの指数が好調でしたが、市場は根強いインフレ懸念や、米連邦準備制度理事会（FRB）が早期の利下げに否定的であることなどから不安定な状態が続いています。中東での脆弱な停火合意にもかかわらず、地政学的緊張が投資家心理の重石となり、原油価格に影響を与え、世界経済に逆風を生んでいます。BofAのアナリストは最近、ナットウエスト・グループに対しても「買い」を継続しましたが、バークレイズなどは「保有」のまま静観しており、銀行セクター内でも銘柄選別の動きが際立っています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。