英中銀、金利を3.75%に据え置きへ　米データ発表重なり波乱の展開も

英国中銀（BoE）は今週木曜日に政策金利を3.75%に据え置く見通しだが、その決定は米国の重要なインフレ報告との異例のデータ発表の重なりによって影を潜めており、英ポンドにとって波乱の90分間となる可能性がある。

金融サービス会社エブリー（Ebury）の市場戦略責任者、マシュー・ライアン氏は「MPC（金融政策委員会）は木曜日、不確実性の側面を強く強調すると予想される」と述べた。「我々の見解では、エネルギー価格の急騰が二次的なインフレに与える影響を評価し、ホルムズ海峡を通じた石油輸送がいつ再開されるかについて明確なタイムラインを持つには、まだ時期尚早だ」という。

ロンドン時間午後12時に予定されているMPCの決定に続き、米連邦準備制度（FRB）が重視するインフレ指標である米個人消費支出（PCE）価格指数が発表される。発表を前に、原油価格の急騰を受けて投資家は年内の追加利上げへの賭けを強めており、12月までに75ベーシスポイントの利上げを織り込んでいる。金利見通しに敏感な英国債2年物の利回りは、水曜日に11ベーシスポイント上昇し4.56%となった。

中央銀行は、IMFが2026年に4%に達すると予測しているインフレの抑制と、イランをめぐる紛争による経済的余波への対応という、困難な舵取りを迫られている。MPCは3月に全会一致で据え置きを決定したが、今週タカ派的な据え置きが示されれば市場の追加利上げ期待を抑制する可能性があり、一方で米PCEデータにサプライズがあれば英ポンド/米ドルで激しく矛盾した動きを誘発する恐れがある。

3月に金利を3.75%に維持した全会一致の決定は、中東紛争に起因する世界的なエネルギーおよび商品価格の上昇への直接的な対応であった。重要な要因は、世界の石油とガスの約20%が通過する急所であるホルムズ海峡の封鎖だ。この混乱は7月から英国のエネルギー料金に反映される見込みで、調査会社のコーンウォール・インサイツは、消費者価格の上限が12%以上上昇し、年間1,836ポンドに達すると予測している。

これは紛争前の予測とは対照的であり、BoEが2%のインフレ目標を達成するまでの道のりを複雑にしている。3月のMPC自身の予測では、消費者物価指数（CPI）は第3四半期までに3.5%に達する可能性があるとされていた。

為替トレーダーにとって、この日のボラティリティは米PCEの発表によって増幅されるだろう。FRBの主要なインフレ指標として、予想を上回る結果となれば米ドルが買われ、BoEのトーンに関わらずポンドにとって大きな逆風となる可能性がある。逆に、PCEが弱含み、アンドリュー・ベイリーBoE総裁からタカ派的な声明が出されれば、ポンド/ドルは上昇する可能性がある。市場の反応は、主要二か国からの相反するシグナルのうち、どちらがより強いことが証明されるかにかかっている。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。