ブルー・アウル株、50％急落後にアナリスト2名の評価が分かれる

ブルー・アウル・キャピタル（OWL）の株価が半値まで下落したことを受け、アナリストの間で見解が激しく対立しています。レイモンド・ジェームズが株価倍増の可能性を指摘する一方、UBSは慎重な姿勢を崩していません。

この意見の相違は、人工知能（AI）がブルー・アウルのプライベート・クレジット・ポートフォリオに含まれるソフトウェア企業を破壊する可能性があるとの懸念から、株価が昨年夏以来急落し、最近10ドルを付けたことに端を発しています。今週、株価は20％反発したものの、ウォール街の先行きに対する見方は分かれています。

レイモンド・ジェームズのアナリスト、ウィルマ・バーディス氏は、最高評価の「強い買い」を再確認するメモの中で、「我々の分析は好意的な見通しを裏付けており、差し迫ったクレジットリスクを示唆するものではない」と記しました。対照的に、UBSのアナリスト、マイケル・ブラウン氏は「中立」評価を維持し、利下げや資金調達の停滞が同社の課題となる中、手数料収益の伸びが投資家を失望させると予想しています。

アナリストの見解比較

10月から買い評価を継続しているバーディス氏は、ブルー・アウルのBDC（事業開発会社）におけるソフトウェア分野の借り手を精査した結果、AIが即座に貸倒損失の脅威となることはないと結論付けました。120億ドルのソフトウェアローンを分析したところ、12％のローンでスプレッドが拡大したものの、40％で縮小しており、多くの企業の信用状態が改善していることが示唆されました。同氏がAIによる混乱のリスクが高いと特定したのは、スマートシート（Smartsheet）とサイトコア（Sitecore）の2社のみでした。

一方、ブラウン氏はウォール街の期待が高すぎると考えています。連邦準備制度理事会（FRB）による潜在的な利下げや資金調達の困難が、このプライベート・クレジット運用会社の手数料生成能力を妨げ、投資家にとって失望的な結果につながる可能性が高いと主張しています。

相反する見通しにより、ブルー・アウル株は不安定な環境にあります。強気派の見解が正しければ、テクノロジーによる混乱に対するプライベート・クレジット部門の回復力への信頼が回復するでしょうが、弱気派が勝てば、同社のファンドからのさらなる資本流出を招く恐れがあります。投資家は、クレジットリスクと手数料の伸びの行方を探るため、同社の次回の3月期決算を注視しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。