ブルーム・エナジー、ブルックフィールドとのAIデータセンター向け提携を250億ドルに拡大——送電網の遅延が追い風に

AIハイパースケーラーは送電網接続に3～5年の遅延に直面し、ブルーム・エナジーの燃料電池のようなオンサイト電源への需要が高まっている。

ブルーム・エナジーとブルックフィールド・アセット・マネジメントとの提携は250億ドルに5倍拡大した。AIデータセンター事業者が3～5年の送電網接続遅延の中でオンサイト電源の確保を急いでいるためだ。

「この提携を結んだ時、我々はこれははるかに大きなビジョンの第一段階だと述べた」とブルーム・エナジーの最高商務責任者アマン・ジョシ氏は語る。「今回のコミットメントは、最近発表された大規模契約に表れているように、市場で加速する勢いを反映している。」

2025年10月に発表された50億ドルから拡大された今回のコミットメントは、ブルックフィールドのAIインフラファンド（11月に1000億ドルを目標に立ち上げ）の枠組みで運用される。BE株は火曜日の通常取引で10.1%上昇し302.70ドルとなり、時間外取引でさらに9%上昇。6月25日には過去最高値351.28ドルを記録していた。ブルックフィールド・アセット・マネジメントの株価は火曜日に1.9%上昇した。

この契約はAIインフラ資金調達における構造的転換を示す。電力会社は一貫して3～5年の接続期間を提示しており、ハイパースケーラーは独立した電源の確保を余儀なくされている。Turbine Logicの調査によると、世界のデータセンター電力負荷は2030年までに倍増以上の945テラワット時に達する可能性があり、マッキンゼーによれば、エッジ発電への民間投資は1兆ドル以上を集める可能性がある。

送電網を迂回する燃料電池

ブルーム・エナジーの固体酸化物形燃料電池は、天然ガスまたは水素を電気化学プロセスで電力に変換し、従来のガス火力発電より低い排出量を実現する。この技術はデータセンター事業者に送電網制約を回避する道を提供する。オンサイト燃料電池は数ヶ月で設置可能で、送電インフラは不要だ。

同社はAIファクトリー向け燃料電池プロジェクトのバックログを拡大している。今年初め、オラクルはブルーム・エナジーとの提携を拡大し、最大2.8ギガワットの燃料電池発電容量をデジタルインフラ向けに調達する。AIクラウドプロバイダーのNebiusもブルームの技術採用を決定した。

ブルックフィールドのAIインフラ責任者シカンダー・ラシッド氏は、この提携について「世界で最も洗練された顧客に対し、電子からトークンに至るまでエンドツーエンドのソリューションを提供する」と述べた。この戦略は、発電、計算リソース、施設設計、投資資本を一つのパッケージに統合する。

ウォール街の評価

UBSのアナリスト、マナブ・グプタ氏はブルーム・エナジーの目標株価を322ドルから350ドルに引き上げ、Buy（買い）評価を維持し、ウォール街で最高の目標株価を設定した。コンセンサスはModerate Buy（やや買い）、平均目標株価は283.95ドルで、9つのBuyと10のHold評価に基づく。

グプタ氏は、市場がブルームを誤った指標で評価していると主張する。ほとんどのアナリストは均等化発電原価に焦点を当てているが、ハイパースケール事業者は総電力支出を優先する。蓄電、冗長システム、送電網接続コストを考慮すると、より安価な再生可能エネルギー源も全体的には高コストになり得ると同氏は指摘。ブルームのオンサイト燃料電池は付随コストの多くを排除し、より高い信頼性を提供する。

グプタ氏のBEに対する実績は注目に値する：精度率82%、1年間の推奨あたり平均リターン266.87%（TipRanks調べ）。

連邦エネルギー規制委員会（FERC）は最近、大規模データセンター負荷に対する送電網接続を迅速化する措置を講じた。この政策転換は、事業者が送電網の可用性に依存するのではなく、独立した電源の確保をさらに促進する可能性がある。

ブルーム・エナジーはIBD 50に上場している。同株は過去12ヶ月で1,260%以上急騰し、売上高は直近12ヶ月で56.5%拡大した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。