ブラックロック、AIトレードは3つの追い風とともに復活と発表

ナスダック総合指数は4月22日、投資家がハイテク株に再びシフトしたことで史上最高値を更新しました。この動きは、人工知能トレードが3つの主要な理由により大きな勢いを持っていることを示唆するブラックロックの新しいレポートによって裏付けられています。

「これは3年以上にわたって私たちと共にあったテーマの一つであり、今後も収益成長を牽引し続けると考えています」と、ブラックロックのiシェアーズの投資戦略責任者であるガルギ・パル・チャウドゥリ氏は今週、ビジネス・インサイダーとのインタビューで語りました。

モトリーフール（Motley Fool）のデータによると、ハイテク株比率の高いナスダックは4月17日までの年初来で5.2％上昇し、1992年以来最長となる13日間の続伸を記録しました。この動きは、中東情勢の緊迫化やAIへの支出サイクルが持続可能かどうかという懸念から、投資家が成長株から安全資産へとシフトしたボラティリティの時期を経て訪れました。この反発は、原油価格のわずかな緩和と米ドル指数（DXY）の安定と重なり、一方で10年物国債利回りは依然として株式投資家の注目ポイントとなっています。

ブラックロックは、市場環境が再びAI企業に有利に変化したと考えており、投資を引き揚げた投資家は「高くつく間違い」を犯したと主張しています。同資産運用会社は、このテーマが米国の超大型株を超えて、新興市場の半導体やインフラ関連企業にまで広がっており、新たな配分機会を生み出していると見ています。

バリュエーションは低下し、収益見通しは改善

強気姿勢が再燃した主な理由は、単純な価格動向にあります。マクロ経済への懸念から生じた第1四半期の調整は、高成長のハイテク株に不均衡な影響を与え、バリュエーションを最近の高値から押し下げました。

「3月に市場全体のバリュエーションが数年来の安値に低下する一方で、AIテーマに関連するハイテク銘柄の割安感は特に顕著でした」と、米州iシェアーズ投資戦略責任者のクリスティ・アクリアン氏率いるチームは、同社の2026年春季見通しで述べています。「価格がより魅力的になる一方で、収益見通しは改善しています」

この見方は、AI関連の設備投資の持続可能性を疑問視していた年初のナラティブに反するものです。ハイテク大手は今年、AIの構築に約7,000億ドルを費やすと予想されており、エヌビディアのチップからアマゾンのクラウドサービスに至るまで、あらゆる需要を喚起しています。

AIトレードは超大型株を超えて広がる

「マグニフィセント7」がAIトレードの主な受益者でしたが、ブラックロックの戦略家は機会が拡大していると見ています。アクリアン氏は、この戦略が韓国や台湾など、AI構築の「中心的役割」を担う新興市場にも広がっていると指摘しました。これには、半導体サプライヤーや台湾積体電路製造（TSMC）のようなメーカーを含む広大なサプライチェーンが含まれます。

この拡大には、「つるはしとシャベル（Picks and Shovels）」戦略も含まれます。パル・チャウドゥリ氏は構造的なトレンドとしてエネルギー安全保障を挙げ、AIデータセンターの莫大な電力需要がエネルギーインフラへの持続的な需要を生むだろうと述べました。

ブラックロック自体のファンドも、この深く多様なエクスポージャーを反映しています。例えば、ブラックロック・サイエンス＆テクノロジー・ターム・トラスト（BSTZ）は、エヌビディアのような上場大手のほか、公開文書によると、データプラットフォームのデータブリックス（Databricks）や量子コンピューティング企業のサイクオンタム（PsiQuantum）などの未上場・IPO前の企業にも大きなポジションを持っています。これは、ベンチャー段階の成長から公開市場での支配力まで、テクノロジーのライフサイクル全体を通じて価値を取り込む戦略を物語っています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。