ブラックロック、2% の成長を背景に AI ブームに向けた半導体株の保有を拡大

ブラックロック（BlackRock Inc.）は、人工知能（AI）ブームによってもたらされる莫大な設備投資を取り込むべく、ポートフォリオを調整し、半導体およびハードウェアメーカーへの投資を増やしています。同社のグローバル・チーフ・インベストメント・ストラテジストであるウェイ・リ（Wei Li）氏は4月24日、市場の調整後、同セクターのバリュエーションが有利になったことを強調し、オーバーウェイトの姿勢を改めて示しました。

「当社のAI戦略の一環として、半導体およびハードウェア株の保有を増やしてきました」とリ氏は声明で述べました。同氏は、AIのバリューチェーンのどの部分が支配的になるかは不透明であるものの、基盤となる技術の提供者が初期の勝者であることは明らかだと指摘し、現在のインフラ構築をインターネットの初期段階になぞらえました。

この戦略的転換は、ボラティリティが高まっているものの、リスク資産に対して引き続き前向きな姿勢を維持しているブラックロックの「2026年春の投資方針」レポートに詳述されています。同社は、米国企業の堅調な収益と、AI需要に関連した業績の上方修正を指摘しています。エネルギーショックにより総合インフレ率は上昇しているものの、米国のエネルギー自給と強力な設備投資に支えられ、米国の経済成長率は2%前後を維持するとブラックロックは見ています。

この動きは、AIトレンドが根強いインフレや地政学的リスクといった複雑なマクロ環境を乗り切るのに十分な、数年にわたる強力で持続的なテーマであるという確信を示唆しています。デュレーション（債券）や金といった伝統的なヘッジ手段の信頼性が低下する中、ブラックロックは、エヌビディア（NVDA）やアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）といったAIインフラのリーダーへの戦略的な株式露出が、より強固な成長への道筋を提供すると賭けています。同社の戦略は今後、このAI主導の支出がさらに広がりを見せ、市場全体を押し上げ続けることができるかどうかにかかっています。

AI需要がセクター全体のラリーを牽引

ブラックロックの強気姿勢は、半導体セクターが新たな勢いを得ている中で示されました。インテル（INTC）が発表した第1四半期の好決算により、同社の株価は20%以上急騰し、業界全体を押し上げました。このポジティブなセンチメントはアナリストの間でも共有されており、B.ライリー社は最近、オン・セミコンダクター（ON）を「買い」に格上げし、車載・産業用チップのサイクル的な底打ちは終わったとして、目標株価をほぼ2倍の115ドルに引き上げました。これは、AIブームが単にハイエンドのデータセンター用GPUだけの話ではなく、チップのエコシステム全体の需要を押し上げる波及効果を生んでいることを示唆しています。

バリュエーションと分散投資

リ氏によれば、テクノロジー株のバリュエーションは「より妥当なレベルに戻った」ため、エントリーポイントとして魅力的になっています。この見解は、一部の超大型銘柄が高い倍率で取引されている一方で、収益性の高い多くの半導体企業はそうではないというデータによって裏付けられています。Seeking Alphaの分析では、マイクロン・テクノロジー（MU）が8.31倍、クアルコム（QCOM）が12.09倍など、予想PERが低い大型半導体株がいくつか挙げられており、依然としてバリューが見いだせることを示唆しています。また、ブラックロックのレポートは、分散投資戦略を進化させる必要があることも強調しています。株式と債券の相関性が高まる中、同社はAIサプライチェーンにおいて重要な役割を果たす新興国市場や、ポートフォリオのボラティリティを管理するための流動的なオルタナティブ戦略に注目しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。