ビットフフ、第4四半期は0.20ドルの損失、通期赤字は5740万ドルに
2026年3月20日、ビットフフ社（NASDAQ: FUFU）は、第4四半期に1株あたり0.20ドルの損失を発表しました。これは、アナリスト予想の1株あたり0.02ドルの損失を大きく上回るものでした。この結果は、前年同期に記録された1株あたり0.14ドルの利益から大幅な悪化を示しています。2025会計年度の通期では、このビットコインマイナーは5740万ドルの純損失を報告し、2024年に達成した5400万ドルの純利益から完全に逆転しました。同社は損失の主な原因として、非現金要因、具体的には不利な市場状況に起因するデジタル資産の公正価値損失3280万ドルと、設備の減損費用を挙げました。年間調整後EBITDAは、2024年の1億1790万ドルから830万ドルに減少しました。
自己マイニングコストが77,573ドルに急騰、戦略転換の影響
ビットフフの財務結果は、直接的なビットコインマイニングから大きく戦略転換した影響を明らかにしています。自己マイニング事業部門からの収益は、2024年の1億5750万ドルから6310万ドルに急落しました。ハッシュレートの再配分はビットコイン生産量の急激な減少につながり、同社の自己マイニング事業は2025年にわずか611BTCしか生産せず、前年の2,537BTCと比較して大幅に減少しました。この転換は資本効率の向上を目的としていましたが、残存する事業は経費の増加に直面しました。2025年には自己マイニングによる1ビットコインあたりの平均コストが77,573ドルに急騰し、2024年の47,496ドルから大幅に増加しました。所有機器とリースされたハッシュレートを組み合わせたこのコスト構造は、同社の従来のマイニング活動が直面している経済的課題を浮き彫りにしています。
クラウドマイニング収益が29.4%増加し3億5060万ドルに
自己マイニングが低迷する一方で、ビットフフがクラウドマイニングプラットフォームに戦略的に注力したことは、肯定的な結果をもたらしました。クラウドマイニングソリューションからの収益は前年比29.4%増加し、3億5060万ドルに達し、総収益の73.7%を占める同社最大の収益源となりました。この成長は、登録ユーザー数の14.2%増加に支えられ、2025年末までに675,765人に達しました。GAAP上の損失にもかかわらず、同社は安定した流動性ポジションを維持し、年末時点での現金、現金同等物、デジタル資産の合計は1億7710万ドルとなり、2024年末時点の1億7510万ドルとほぼ横ばいでした。
2025年、当社はクラウドマイニングプラットフォームの規模拡大を継続し、クラウドマイニングソリューションの収益を3億5060万ドルに増加させ、管理下の総マイニング容量を26.1 EH/sに拡大しました。GAAP上の業績は、ビットコインおよびデジタル資産関連の債権における未実現公正価値変動の影響を受けましたが、当社は年末時点で合計1億7710万ドルの現金およびデジタル資産を保有しており、現在の弱い市場状況を乗り切るための強固な基盤を構築しました。
— ビットフフ会長兼CEO Leo Lu
