ビットコイン、現物売りと強気の15億ドル先物市場の乖離で揺らぐ

ビットコインの市場構造は、現物売り手が積極的にコインを放出している一方で、無期限先物市場が頑なに強気を維持していることから、弱含みの兆候を見せています。この乖離は、現在の水準からの価格調整に先行する可能性があります。

「これは典型的な弱気シグナルです」と、CryptoQuantのシニアアナリストはメモの中で述べています。「現物市場が価格を押し下げている最中に、デリバティブトレーダーがレバレッジを積み増し続けると、しばしばロングポジションの連鎖清算に終わります。未決済建玉は高水準ですが、土台は不安定です。」

この乖離は、現物と先物のデルタ（spot-perps delta）が継続的にマイナス値を記録していることによって浮き彫りになっています。これは、現物トレーダーが売却している一方で、先物トレーダーがロングポジションを構築し続け、主要取引所の未決済建玉を15億ドル以上に押し上げていることを示しています。これは、現在の価格が本物の需要ではなく、レバレッジによって支えられていることを示唆しています。

この傾向が続けば、市場は大幅な下落のリスクにさらされます。現物の売り圧力がレバレッジをかけたロングポジションを圧倒した場合、強制清算の波を引き起こし、ビットコイン価格を急速に押し下げる可能性があります。次に注目すべき主要なサポートラインは62,000ドル付近であり、この乖離が強気派に有利な形で解消されない場合、この水準が試される可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。