ビットコインのクジラ残高、2022年の弱気相場以来の速さで減少

CryptoQuantのデータによると、ビットコインのクジラ残高は前年比で現在のサイクルで最も急激なペースで減少しており、蓄積が停滞した後にマイナスに転じた2022年3月の弱気相場の状況に一致している。

「1,000〜10,000BTCを保有するクジラウォレットは、2022年の下落局面以来見られないペースでエクスポージャーを削減している」とCryptoQuantのアナリストはメモで述べた。「当時は蓄積が停滞した後、純分配に転じた。」

このクジラの縮小は、より広範な機関投資家の引き揚げと時期を一致している。SoSoValueのデータによると、米国スポットビットコインETFは水曜日までの9連続セッションで28億ドルを流出しており、これは今年最長の流出ラッシュとなっている。ブラックロックのIBITが償還の大部分を占め、1日で5億2784万ドルの流出を記録した。ビットコインはUTC14:00時点で75,567ドルで取引されており、4つの主要な指数移動平均線（20日線：77,428ドル、50日線：76,677ドル、100日線：76,812ドル、200日線：81,367ドル）全てを下回っている。

減少するクジラ残高と、Glassnodeによると3月初旬からプラスを維持している長期保有者の蓄積との間の乖離は、重要な試練となる。クジラの分配が加速すれば、71,773ドルのサポートレベル（0.618フィボナッチ）への道が開かれ、現在の水準から6〜7％の下落となる。回復には75,973ドル（0.382フィボナッチ）を超える終値が必要となる。

ETF流出が機関投資家の慎重姿勢を示唆

SoSoValueのデータによると、週次のETF流出は5月中旬の10億ドルから翌週には12.6億ドルに加速し、今週の総額は13.0億ドルとなっている。Galaxy Researchのアナリストは、この流出を通常の利益確定ではなく「真の方向性のリキャリブレーション」と表現した。最大の法人ビットコイン保有者であり、650億ドル超相当の84万BTC以上を保有するStrategyは、125.4億ドルの四半期純損失を計上した後、15億ドルの転換社債を買い戻すために買収プログラムを一時停止した。

クジラデータの価格への意味合い

2022年3月との類似性は、強気派にとって最も懸念すべきシグナルである。当時、クジラの蓄積は数週間にわたって停滞した後、持続的な分配に転じ、ビットコインはその後数ヶ月で45,000ドルから20,000ドル未満へと下落した。現在の状況は、一つの重要な点で異なる。155日以上ビットコインを保有するウォレットである長期保有者は、3月初旬から純蓄積を続けており、Glassnodeのデータによると、日々の流入額は10万BTCを超えることもしばしばある。もしそのグループが今回の下落局面で分配に転じれば、2022年の弱気相場との比較は強まり、6万5000ドル台半ばへの道が開かれることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。