ビットコインが3%下落して75,202ドル、オプション満期とETF流出が重荷に

暗号市場は24時間で136億ドルを消失、ビットコインは主要4つの指数移動平均を全て下回る。

ビットコインは5月27日に3%下落して75,202ドルとなり、世界の暗号資産時価総額を1.5%減の2.53兆ドルに押し下げた。月次のオプション満期、スポットETFの流出、マクロ経済の不確実性がデジタル資産全体で強制売りを引き起こした。

「ビットコインは日足チャートで弱気の抱き線（ベアィッシュ・インガルフィング）パターンを形成しており、弱気派が完全に強気派を圧倒したことで反転を示唆している」と、仮名のアナリストChed Trading氏はXで述べた。「BTC価格は、74,294ドルの50日移動平均線を下回れば73,000ドルまで下落する可能性がある。」

過去24時間で中央集権型取引所において3億4,400万ドル超のロングポジションが清算され、最大の単一注文はバイナンスで1,206万ドルに達したとCoinglassのデータが示している。売り側の出来高急増は、ブラックロックのiShares Bitcoin Trustによるダークプールでの13億ドルのブロックトレードに続くもので、同市場は即時の価格影響なくこれを吸収したとブルームバーグの senior ETF アナリストEric Balchunas氏は述べた。スポットビットコインETFは火曜日に3億3,360万ドルの純流出を記録し、IBITの1億9,240万ドルの償還が主導。一方、イーサリアムETFは3,510万ドルを減少させたとFarside Investorsのデータが示している。

この売りは木曜日に予定される米個人消費支出（PCE）物価報告書を前に発生しており、エコノミストは前回の3.5%から上昇した3.8%の数値を予測している。予想を上回る結果は、連邦準備制度理事会（FRB）が新議長ケビン・ウォーシュの下で制限的な政策を維持し、リスク資産にさらなる圧力をかけるとの見方を強める可能性がある。ビットコインの次のサポートは50日移動平均線の74,294ドルにあり、この水準を下回れば73,000ドルへの道が開かれる。

3億4,400万ドルのロングポジションが消失、清算が加速

ビットコインは主要4つの指数移動平均——20日線の77,394ドル、50日線の76,663ドル、100日線の76,805ドル、200日線の81,363ドル——を全て下回ったとCoinGeckoのデータが示している。0.382フィボナッチリトレースメントの75,987ドルを下回ったことでテクニカル的なダメージが拡大し、5月29日の月次オプション満期における最大痛（マックスペイン）価格である73,000ドルに向けたより広い下落経路が開かれた。

ビットコインオプションのプット/コール比率は弱気に転じており、トレーダーは過去24時間にプットをコールより多く、比率1.50でポジションを構築し、行使価格75,000ドルと73,000ドルをターゲットにしているとDeribitのデータが示している。イーサリアムオプションも同様の状況で、2億7,400万ドルの想定元本が満期を迎え、プット/コール比率は1.15となっている。

ETF流出とマクロリスクが圧力を増幅

機関投資家の資金フローは明確にマイナスに転じている。スポットビットコインETFは火曜日に3億3,360万ドルの純流出を記録し、2週連続の償還となったとFarside Investorsのデータが示している。ビットコインとイーサリアムETFからの資金流出は、アルトコインに特化したファンドへの流入とは対照的で、XRP ETFは過去1週間で4,200万ドルの純流入を記録した。

暗号市場の恐怖と欲望指数（Crypto Market Fear & Greed Index）は34から25に低下し、「極度の恐怖」領域へとさらに沈み込んだ。トレーダーはFRBのハト派姿勢継続リスクを価格に織り込み始めている。S&P500種株価指数の7,519超えとなる新たな52週高値は、限界的なリスク資本をデジタル資産から株式に引き寄せ、資金ローテーションの見方を強化している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。