ビットコイン、5万8035ドルに急落——レバレッジロングポジション4.5億ドルが清算

ビットコインは木曜日に3.2％下落し、5万8035ドルと2024年9月以来の低水準を記録。10月の最高値12万6198ドルから53％の下落幅をさらに拡大した。

「今回の投資家基盤は過去の弱気相場と比較してより大きく、流動性も高い。そのため、上下両方向の値動きが構造的に抑制されている」とOranjeBTCのビットコイン戦略・リサーチ担当ディレクター、サム・キャラハン氏は述べた。

今回の売り浴びせにより、集中型取引所では60分間で4億5000万ドルのレバレッジロングポジションが清算されたと、Coinglassのデータが示している。スポットビットコインETFは今週これまでに1億8200万ドルの純流出を記録し、7週連続の純流出ペースとなっている（SoSoValueデータ）。ファンドの総運用資産は2025年末の約1130億ドルから775億ドルに減少した。

このブレイクダウンにより、ビットコインはパワーローモデルの下方サポートバンドを下回った。同モデルは長期的なバリュエーションフレームワークであり、10年以上にわたりビットコインの価格動向を包括してきた。1日あたり約0.093％上昇するサポートトレンドラインは、突破時点で6万ドル前半に位置していた。これがモデルの構造的崩壊を意味するのか、それとも高値方向に戻す一時的な逸脱なのかが、今やビットコイン強気派にとって最大の焦点となっている。

暗号資産からAI関連株への資本移動がさらなる圧力を強めている。Coatue Management創業者のフィリップ・ラフォン氏は今週CNBCに対し、スペースXやAI関連ビジネスへの投資機会がより魅力的であるとして、ビットコインについて「やや懸念している」と述べた。平均購入価格7万5651ドルで84万7363ビットコインを保有するStrategy（旧MicroStrategy）は、そのポジションで143億ドルの含み損を抱えている。同社の株価は10月以来、80％以上下落している。

さらに変動を増幅させる要因として、約100億ドル相当のビットコインおよび暗号資産オプションが金曜日にDeribitで期限を迎える見込みであり、トレーダーがポジションを整理する中でさらなる価格変動を引き起こす可能性がある。マクロ環境も逆風に転じている。米国とイランの緊張激化により原油価格が押し上げられ、インフレ懸念が再燃。一部の連邦準備制度理事会（FRB）当局者は利下げではなく利上げの可能性に言及している。

ビットコインが14:30 UTC時点で5万9315ドルで推移し、パワーローモデルが未踏の領域に入る中、サイクルを追跡するアナリストによれば、次の主要なサポート水準は5万ドル付近に位置している。10月の高値12万6198ドルへの回復には、現在の水準から100％以上の上昇が必要となる——大幅な下落は、それを埋め合わせるのに比例して大きな上昇を必要とするという現実を示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。