ビットコインが90日間続伸、記録的な強気相場のシグナルを形成

ビットコインは記録的な90日間連続の上昇トレンドを維持しており、新しい分析によれば、この上昇は一時的な弱気相場の反発というよりも、新しい強気相場の始まりに酷似しています。この動きは、2月末に価格が一時6万ドルを割り込んだ後、8.3万ドル付近の局所的な高値まで上昇したことを受けたものです。

「今回のBTCの上昇は、弱気相場のラリーではなく、強気相場のラリーに似ている」と、トレーダーでアナリストのマシュー・ハイランド氏は5月22日のXへの投稿で述べました。「ビットコインの歴史上、弱気相場の中で89日間も上昇トレンドが続いたラリーは一度もありません。」

この上昇トレンドは、BTC/USDが2024年後半以来の安値を付けた後に始まり、その後の3ヶ月間の上昇で、ハイランド氏が特定した7.7万ドル以上の主要な長期抵抗線を突破しました。しかし、他の中立的なアナリストは慎重な姿勢を求めています。CryptoQuant（クリプトクアント）の調査によると、現在の価格構造は、急落の直前だった2022年3月のラリーを反映しています。当時の動きも200日移動平均線で失速しており、このレベルは歴史的に弱気相場の中の反発を定義づけてきました。

独立系アナリストのFilbfilb（フィルブフィルブ）氏によれば、決定的な強気相場の確認となる重要なレベルは現在8.8万ドル付近であり、週足のスーパートレンド指標がその根拠となっています。このレベルを明確に突破すれば弱気相場の終焉を告げる可能性がありますが、失敗すればビットコインはオンチェーンの実現価格である7万ドル付近の下値支持線を再テストすることになるかもしれません。

強気な構造と弱気なデータの衝突

ハイランド氏の分析は歴史的にユニークで強気な価格構造を示唆していますが、オンチェーンデータやマクロ経済の背景はより複雑な状況を呈しています。長期保有者（LTH）の供給量は1,630万BTCと過去最高に近づいており、この層は最近の価格低迷期に買い増しを行っています。これは典型的な弱気相場の底打ちシグナルです。BinanceやOKXなどの取引所のトップトレーダーも最近、ネットロングポジションを増やしており、7.6万ドルのサポートレベルに対する信頼感を示しています。

しかし、この信頼は試されています。CryptoQuantのデータは、同様のリリーフラリーが急激に拒絶された2022年の弱気相場構造との懸念すべき類似性を強調しています。さらに懸念を深めているのは、5月12日以降、米国のスポットビットコインETFから20.7億ドルの純流出が見られ、Coinbaseプレミアムがマイナスのまま推移していることで、米国からの機関投資家の需要が減退していることを示唆しています。

マクロ経済の逆風が上値を抑制

広範な経済環境も警告を発しています。小売大手ウォルマートの弱気な見通しや、根強い原油高により、米連邦準備制度理事会（FRB）によるより制約的な政策への懸念が高まっています。CMEのFedWatchツールによると、トレーダーは現在、9月までの利上げの可能性を37%と織り込んでおり、これは1ヶ月前とは正反対の状況です。

これらの要因が緊張感のある膠着状態を生み出しています。90日間の上昇トレンドは強力な強気シナリオを提供していますが、機関投資家の資金流出やマクロ経済の圧力による逆風は依然として大きいままです。アナリストのThe Scalping Pro氏は2つの経路を提示しています。一つは、再下落の前に中間の抵抗線に向けて反発する経路、もう一つは、新しいサイクル安値を形成するために、より直接的にブレイクダウンする経路です。現時点では、ビットコインの無期限先物資金調達率（ファンディングレート）が中立レベルを維持しており、市場は均衡を保っています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。