ビットコインが6万ドルに接近、トレーダーらは底値まで数カ月と警告

ビットコインは先週、5万9100ドルまで下落した後、月曜日14:00UTC時点で6万3493ドルまで回復したが、トレーダーらはベアマーケットの底値はまだ数カ月先だと警告している。

「最終的な市場の底値は、第3四半期中頃から後半になるまで予想されない」と、暗号資産トレーダーのマーク・カレン氏はXでの分析で述べた。ColinTalksCryptoも同様の見通しを示し、ビットコインが200週単純移動平均線を下回って終値をつけた後、第4四半期が「サイクルの底となる可能性が高い」と主張した。

この売り崩しにより、暗号資産市場からは約3900億ドルが消失し、ビットコインの時価総額は約1兆2500億ドルにまで落ち込んだ。暗号資産の恐怖と強欲指数は月曜日に100点満点中8点まで低下し、Alternative.meのデータによると、記録上最も低い水準の一つとなった。オンチーン分析企業のCryptoQuantは、長期・短期保有者の支出産出利益率が大幅に低下し、「投機的な過熱感はシステムからほぼ除去された」と述べている。

6万ドルの水準は、2月の試練で持ちこたえた重要な心理的フロアを表している。ロイターのテクニカル分析によると、この閾値を明確に下回るブレイク（3日連続で6万ドルを下回り、安値と高値が切り下がる状態と定義）は、5万ドルへの道を開く可能性がある。次の触媒は今週発表される5月の米CPIとPPIデータであり、インフレ圧力が引き続きFRBを利下げではなく利上げへと押しやるかどうかを試すことになる。

オンチーンシグナルはまちまちの状況を示す

ビットコインの市場価格が実現価格からどれだけ乖離しているかを測るMVRV Zスコアは、月曜日時点で0.24となり、TradingViewのデータによると、2014年、2018年、2022年にベアマーケットの底値と歴史的に一致したゼロの閾値に近づいている。しかし、Glassnodeのデータによると、長期保有者のMVRV（1.29）と短期保有者のMVRV（0.84）の差はまだ収束しておらず、真のサイクル安値が形成される前にさらなる下落が必要かもしれないことを示唆している。

利益を得ている供給量は約47％にまで低下しており、これはビットコイン保有者の過半数が損益分岐点か損失状態にあることを意味すると、CryptoQuantのデータは示している。これは、強気市場のピーク時に90％以上であった水準と比較される。

マクロの逆風が強まる

マクロ経済の背景はリスク資産にとってますます厳しくなっている。今週発表される米国のインフレデータ（5月CPIとPPI）は、米イラン戦争がエネルギーコストに与えている継続的な影響を反映するものとなる。石油価格はすでに反応しており、WTI原油は1バレル95ドルを超えて戻している。CMEフェドウォッチ・ツールは現在、市場が2027年初頭までに2回の利上げを織り込んでいることを示しており、数カ月前に予想されていた4回の利下げから急転換している。

米イラン紛争は依然として予測不可能な触媒である。ドナルド・トランプ大統領は日曜日、最新の攻撃は和平交渉に影響を与えないと述べたが、この保証は先週のビットコインの複数年にわたる新安値を防ぐことはできなかった。

トレーダーらはさらなる下落前にリバウンドを見込む

弱気見通しにもかかわらず、一部のトレーダーは短期的な回復を予想している。ミハエル・ヴァン・デ・ポッペ氏は、火曜日の米国市場オープン後に価格は上昇に転じ、ビットコインに「上昇モメンタムの兆し」が見られると述べた。レナート・スナイダー氏は、週間安値の5万9100ドルが維持されれば、週間の最終ロングターゲットとして7万2500ドルを特定した。

Santimentは現在のセンチメントを「2月中旬以来の悲観論の最高水準」と表現し、こうした「広範な絶望感」の瞬間は歴史的に市場の底値近くで現れてきたと指摘した。「トレーダーが資産クラスを『死んだ』と宣言し始めるとき、それは典型的には多くの売り手がすでにポジションを手放したことを示している」とリサーチプラットフォームは述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。