ビットコイン、CVDDモデルが示すサイクル安値は約4.8万ドル

CryptoQuantのCVDDモデルによると、ビットコインは約4.8万ドル付近で構造的なサイクル底値を形成する可能性があり、6万ドル前後では accumulation ゾーンが形成されつつある。

「CVDDモデルは過去の主要なサイクル底値を正確に示してきたが、現在の数値は市場がその領域に近づいていることを示唆している」とCryptoQuantのオンチェーンアナリスト、Axel Adler Jr.氏は述べた。Adler氏はさらに、売りサイドリスク比率が過去に市場底と一致していたレッドゾーンに入ったと指摘し、短期的な下値固めの根拠を強めている。

CVDD（Cumulative Value Coin Days Destroyed、累積価値コイン破壊日数）指標は、オンチェーンで移動したコインの年齢を考慮した累積価値を追跡し、長期的な評価額の下限を提供する。この指標が一定の閾値に達すると、歴史的に売り圧力が枯渇し accumulation が始まることを示してきた。Adler氏は、約4.8万ドルを構造的な底値の可能性として特定し、6万ドルを長期投資家がポジション構築を開始する可能性のある accumulation ゾーンとしている。

売りサイドリスク比率は、使われた産出価値の実現キャップに対する比率を測定し、保有者がコストベースに対して利益または損失で売却しているかを示す。レッドゾーンの数値は、ほとんどの売り手が降伏し、さらなる下値圧力が減少していることを示唆しており、これは過去のサイクル転換点で観察されたパターンである。

4.8万ドルへの下落は市場の回復力を試すことになり、個人投資家の間でパニック売りを引き起こす可能性がある一方、長期保有者には明確なエントリーポイントを提供する。この予測は、ビットコインが需要の減少と弱気心理に直面する中でなされており、CVDDモデルが次のサイクル安値が形成される可能性のある場所についてデータ主導の枠組みを提供している。

4.8万ドルという水準は、Glassnodeやその他の分析プラットフォームによって特定された過去のオンチェーンサポートゾーンと一致しており、この価格ポイントの重要性を強化している。ビットコインの実現価格とMVRV比率という2つの追加オンチェーン指標も、過去の市場構造におけるサイクル後期の弱気局面と一致する数値を示している。複数のオンチェーン指標が同様の価格水準で収束していることは、ビットコインがそのレンジまで下落した場合、約4.8万ドル付近で耐久性のある底値が形成されるという見解を強固なものにしている。

長期投資家にとって、6万ドルの accumulation ゾーンは、過去のCVDDパターンが維持されると仮定すれば、次の循環的な上昇トレンドの前に潜在的なエントリーウィンドウを提供する。2018年や2022年の底値など、過去のサイクルにおける同モデルの実績は、現在の予測に重みを与えているが、過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではない。ビットコインとマクロ流動性条件およびスポットETFフローの相関関係も、4.8万ドルの水準がサポートとして維持されるかどうかに影響を与えるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。