マイケル・セイラー氏が「冬の終わり」を宣言、ビットコインは7万8000ドル台を維持

マイクロストラテジー（MicroStrategy）のマイケル・セイラー氏が「冬は終わった」と宣言した後、ビットコインは7万8000ドル台を維持しました。これは、デジタル資産の時価総額が3カ月で1兆ドル以上減少した期間を経ての声明です。最大級のビットコイン保有企業のトップによるこの発言に対し、市場分析家たちは、強力な機関投資家の資金流入と堅固な市場構造を理由に、条件付きで同意を示しています。

クオンタム・エコノミクス（Quantum Economics）の創設者マティ・グリーンスパン氏は、最近のインタビューで「今起きたことが正確に『クリプトの冬』に分類されるかどうかは分かりません」と述べています。同氏は、今回の下落は「より広範な強気相場の中での大きな押し目に過ぎない」と主張し、底を打った可能性が高いと考えています。

この宣言は、セイラー氏率いるマイクロストラテジーが単一のビットコイン保有者として最大となったタイミングで行われました。同社の届出によると、2026年4月23日時点で同社の保有量は81万5061 BTCに達しました。4月14日から20日の間に約25.4億ドルで3万4164 BTCを購入したことで、約80万6178 BTCを保有するブラックロック（BlackRock）のiシェアズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）を追い抜きました。ビットコイン現物ETFには、過去1週間で合計約10億ドルの資金が流入しました。

セイラー氏の強気な姿勢は、同社の積極的な買い入れによって裏付けられていますが、回復の原動力については慎重な見方をする分析家もいます。グリーンスパン氏によれば、次の採用フェーズは国家によって推進される見通しで、エルサルバドルや、さらには米国までもが戦略的備蓄を構築するなど、その兆候はすでに現れています。

機関投資家の支配 vs マクロの逆風

マイクロストラテジーの蓄積戦略はとどまるところを知りません。同社は現在、いかなる単一ファンドよりも多くのビットコインを保有しており、ギャラクシー・デジタル（Galaxy Digital）の調査では、同社の保有量は早ければ2026年11月にも、ビットコイン創設者サトシ・ナカモトが保有すると推定される109.6万 BTCを超えると予測されています。

しかし、すべての観測者がこの上昇が自律的であると確信しているわけではありません。x2Bの共同創設者ブノワ・ボスク氏は、ビットコインの「『カムバック・キッド』のダイナミクスは活発だが、その復活はマクロ環境が許容しているから起きており、クリプトが自らの実力で主導しているのとは大きく異なる」と警告しています。ボスク氏は、ビットコインとイーサリアムは「ヘッジ手段や『デジタル・ゴールド』としてではなく、依然としてグローバルな流動性の高ベータな表現として振る舞い続けている」と主張しています。

金（ゴールド）支持者のピーター・シフ氏は、マイクロストラテジーがビットコイン購入資金を調達するために優先株を発行することを「ポンジ・スキーム（ネズミ講）」と呼び、より直接的な批判を展開しました。これに対し、セイラー氏は配当支払いを賄うためにBTCは年間2.05%の上昇があれば十分だと反論しています。

第4のサイクル：国家による採用

グリーンスパン氏は、市場が4つ目の主要な採用サイクルに入っていると考えています。初期採用者（2013年）、一般個人（2017年）、機関投資家（2021年）に続き、次の波は、ビットコインをバランスシートに加える主権国家によって定義されることになるでしょう。

「中央銀行が価格安定を維持するために、かつて金を加えたのと同じように、ビットコインをバランスシートに加えることを想像してみてください」とグリーンスパン氏は述べています。

これはすでに動き出しています。米国政府は約30万 BTCを保有しており、中国と英国はそれぞれ約19万 BTCと6.1万 BTCを保有しています。エルサルバドルは毎日の購入プログラムを継続しており、ウィスコンシン州のような地方自治体も公的年金基金の一部をビットコインに割り当て始めています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。