ビットコイン、ドル指数が2025年5月以来の高水準を記録する中64,000ドルを維持

ビットコインは米ドル高とマクロ不確実性に直面。トレーダーはPCEデータやFRB利上げ確率と、原油価格下落や7月の季節的要因を天秤にかけている。

ビットコインは6月22日12:00UTC時点で64,412ドルで取引されており、米ドル指数は2025年5月以来初めて100を超えて上昇した。WSJのデータによると、ドル指数は欧州序盤の取引で101.127に達した。FRBは6月17日に政策金利を3.50～3.75％に据え置いていた。

「DXYが100を突破してこれを維持すれば、リスク資産に圧力がかかるため、注意が必要だ」と、仮名のトレーダーDaan Crypto Trades氏はXへの投稿で述べた。トレーダーのBenjamin Cowen氏はまた、2026年下半期にかけてDXYの強気シナリオが継続する可能性を指摘。ColinTalksCrypto氏は、現在のメガホンパターンを上抜けた場合、106をターゲットとする可能性があると警告し、「リスク資産にとって悪材料だ」と述べた。

FRB当局者19人のうち9人が、3月時点ではゼロだった年末までに少なくとも1回の利上げを見込んでいるとした。CMEグループのFedWatchツールは現在、7月29日の会合での利上げ確率を36％と示している。FRBが最も注視するインフレ指標である5月の個人消費支出（PCE）指数は木曜日に発表され、7月の判断に対する見通しを形成することになる。4月のPCEは、米国とイランの戦争がインフレ傾向に与える継続的な影響を反映し、3年ぶりの高水準に達していた。

「投資家は米国とイランの合意とそれに伴う原油価格の下落がインフレを緩和することを期待しているが、物価圧力はエネルギー以外にも広がっている」とMosaic Asset Companyは月報「Market Mosaic」で指摘。巨額の連邦財政赤字とサプライチェーンの問題を挙げた。

原油と60,000ドルの下値支撑線

米国とイランの和平合意により、WTI原油は1バレル73ドルまで下落し、直近のピークから約40％低下した。ビットコインは歴史的に原油と逆相関を示しており、エネルギー価格の低下はリスク資産の安定化に寄与している。オンチェーン分析プラットフォームのGlassnodeは、直近の安値圏での「まともな」買いを指摘し、60,000ドルの水準が耐久性のある下値支撑線として機能する可能性を示唆した。「少なくともある程度の範囲で、これが耐久性のある底値となる可能性はあると思う」とGlassnodeは6月12日の動画分析で述べた。

短期保有者の狼狽売りとクジラの冷静さ

6カ月以内に取得したコインを保有する短期投資家が、売り圧力の主な供給源となっている。CryptoQuantの寄稿者Darkfost氏は、6月の7日間でBinanceへの短期保有者（STH）の流入が80,000BTCを超え、約50億ドルの売りに相当すると報告した。このコホートは、ビットコインが5月のピークから約30％下落した調整局面に「感情的に」反応した。

大口投資家は動じていない。「長期・短期のクジラの収益性の差は、市場が弱気投降ではなく、むしろ consolidation（ consolidation ）を経て移行していることを示している」とCryptoQuantの寄稿者CryptoZeno氏は述べた。長期のクジラは利益が縮小する中でもポジションを維持し続けている一方、短期のクジラはほぼ中立を保っている。

テクニカル水準と7月の見通し

ビットコインは、複数回にわたって試しているものの突破できていない65,500ドルの水準に直近の抵抗線がある。このゾーンを突破できれば、68,000～70,000ドルへの経路が開く可能性がある。下値では63,000ドルに支持線があり、これを下回れば60,000ドル、さらには58,000ドルへの下落リスクが生じる。相対力指数（RSI）は中立圏に位置しており、直近の取引セッションでは日次取引量が減少しており、トレーダーの慎重姿勢を反映している。

デリバティブデータによると、ビットコインの建玉（オープンインタレスト）は722,000BTCと、6月4日のピークである801,000BTCから減少している一方、資金調達レートはわずかにプラスを維持している。オプション市場では引き続き下値ヘッジが優勢で、DeribitではBTCプットがコールに対してプレミアムで取引されている。

7月には救済があるかもしれない。トレーダー兼アナリストのRekt Capital氏は、歴史的に「6月がどうであれ、7月はその逆になる」と指摘し、6月がマイナスで終われば7月は上昇する可能性が高いと示唆した。添付チャートは、BTC/USDが21カ月および50カ月の指数平滑移動平均線に挟まれたレンジ内で推移していることを示していた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。