ビットコイン先物建玉が51億ドル減少、トレーダーがレバレッジを解消

ビットコイン先物建玉は6月23日に51億ドル減少し208.9億ドルとなった。トレーダーがレバレッジポジションを解消し、スポット市場に資金を移している。

「トレーダーは6月1日の建玉ピーク以降、系統的にリスクを削減しており、この解消幅は同期間の価格下落率11.4％を上回っている」とCryptoQuantのアナリストWoominkyuu氏は述べた。

Coinglassのデータによると、取引所全体のファンディングレートは6月初旬の約0.1％から約0.02％に冷え込んだ。SoSoValueのデータによると、スポットビットコインETFの流出額は、前期の55億ドルから過去2週間で約5.4億ドルに減速した。ビットコインは2026年の安値59,000ドル付近にタッチした後、3週連続で63,000ドル以上の週足終値を維持した。

建玉の減少、ファンディングレートの冷却、ETF売り圧力の緩和という組み合わせは、市場が強制的な売り局面から自律的な保ち合いへと移行していることを示唆しており、ビットコインは60,000ドルのサポートと67,000ドルのレジスタンスの間で推移していると、XS.comの事業開発責任者サイモン・ピーター・マサブニ氏は分析する。

デリバティブ解消、価格下落を上回る

CryptoQuantのデータによると、全取引所のビットコイン建玉総額は6月1日に259.6億ドルでピークを迎え、6月21日までに208.9億ドルに減少。19.5％の減少率は同期間の価格下落率11.4％を上回った。この乖離は、トレーダーが現在の水準で新たなレバレッジポジションを構築するのではなく、ポジションをクローズするか強制決済されていることを示している。

ファンディングレートが0.1％から0.02％に冷え込んだことも、この構図を補強する。ファンディングコストの低下は、市場がレバレッジをかけたロングポジションを維持するためのコストが低下していることを意味し、投機的な過熱感が蓄積ではなく解消されている兆候だ。

ETF売り圧力後退、オンチェーンシグナルも追い風

スポットビットコインETFの流出額は急激に縮小している。SoSoValueによると、5月15日から6月11日までの間に55億ドルがこれらの商品から流出した後、過去2週間の純流出額はわずか5.4億ドルにとどまった。この減速により、市場サイドからのスポット吸収の緊急性が低下し、価格の安定化に寄与している。

オンチェーンメトリクスも保ち合い相場の見方を支持する。長期保有者の実現供給量は1,242万BTCに達しており、これはコインがより強固な保有者の手に渡っていることを示す水準だと、ビットコインリサーチアナリストのアクセル・アドラー・ジュニア氏は指摘する。別のビットコイン売り圧力指標は、1,256日連続で非活性状態を維持しており、過去最長の記録となっている。

より広範なマクロ環境は引き続きまちまちだ。ドル指数は、連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な6月会合後に100.6〜100.8で推移し、米国債利回りを高止まりさせ、ビットコインなどのボラティリティの高い資産への資金流入を制限している。米イラン間の合意後の地政学的緊張緩和はリスク選好を改善したが、ドル高を相殺するには至っていないとトレーダーは述べた。

ビットコインは協定世界時14時30分現在64,000ドルで取引されており、次のサポートは60,000ドル、レジスタンスは67,000ドルとなっている。持続可能な回復には、ETFへの資金流入が戻り、機関需要が再構築されていることの確認が必要だと市場参加者は指摘する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。