ビットコイン、19億ドルのオプション満期通過後に6万2800ドル近辺へ下落

CoinGeckoとCoinglassのデータによると、ビットコインは6月19日に2.4％下落し6万2800ドルとなった。19億ドル相当の週間オプション契約が満期を迎え、ビットコイン（BTC）とイーサ（ETH）はともに最大痛点位を下回って取引されている。

「6万ドルのストライクは重要な閾値として機能する。この水準を継続的に下回れば、ディーラーのヘッジフローは安定化から方向性強化へとシフトする」とGreeksLiveはノートで指摘した。同デリバティブプロバイダーは、7万～8万2000ドルのレンジがポジティブガンマゾーンとして機能し、ボラティリティを抑制する活動が見られると付け加えた。

今回の満期では、プットコール比率0.78の3万1000件のビットコイン契約が対象となった。これはコール売り手がプット売り手をわずかに上回ったことを意味する。最大痛点位は6万5000ドルで、スポット価格を約2200ドル上回っており、大半の契約はアウト・オブ・ザ・マネーで満期を迎えた。イーサは13万8000件の契約が満期を迎え、想定元本は2億3000万ドル、プットコール比率は1.03で、最大痛点位の1725ドルを下回る1690ドル近辺で取引されている。Coinglassによると、全取引所のオープンインタレストはビットコインが360億ドル、イーサが60億ドルとなっている。

今回の満期は、機関投資家の売り圧力が価格を押し下げる中で実施された。スポットビットコインETFの需要はこの調整局面で冷え込んでおり、今月初めのStrategyの小規模なビットコイン売却もトレーダーの慎重姿勢に拍車をかけたが、アナリストは全体の下落をETFからの資金流出とクジラの売りに起因するとしている。Laevitasは「膠着状態の1週間」がビットコインのボラティリティのショートテールを弱め、7日物のアットザマネーインプライド・ボラティリティが約46％から36％に低下したと指摘した。スキューは依然としてマイナスであり、トレーダーが引き続き downside 保護を優先していることを示している。

現在の注目は6月26日の四半期決済に移っており、オープンなオプション・ポジションの約15％が満期を迎える予定だ。オープンインタレストはコールサイドで8万ドル、プットサイドで6万ドルのストライクに集中しており、長期的な上昇への賭けと短期的なヘッジの間で市場が二分されていることを反映している。ビットコインが6万ドルを維持すれば、ボラティリティは抑制されたままとなる可能性がある。同水準を下回れば、ディーラーのヘッジが方向性を持つようになり、売りが加速する可能性がある。イーサについては、1725ドルの回復が当面の試金石となり、それを達成できなければ1650～1600ドルのレンジに圧力がかかり続ける。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。