ビットコインが約61,200ドルに下落、フィデリティのチャートが204日間のデッドクロスを示唆

ビットコインは2022年以来最もテクニカルに不安定な水準を試しており、フィデリティ・デジタル・アセッツが公開した3つのチャートは、弱気の短期的シグナルと改善しつつある長期的バリュエーションの間で市場が板挟みになっている状況を総合的に描き出している。

ビットコインは6月9日14:00UTC時点で3.2%下落し61,800ドルとなり、64,600ドルのレジスタンスゾーンから反落、2月以来維持されてきた61,200ドルのサポート水準を下回るリスクが生じている。過去24時間の取引高は284億ドルに達し、CoinGeckoのデータによると7日間平均の221億ドルを上回っている。

「200週単純移動平均線のブレイク、204日間のデッドクロス期間、そしてMVRV Zスコアの割安圏への低下は、差し迫った暴落ではなく、調整局面の後期段階を総合的に示している」とフィデリティ・デジタル・アセッツは、Glassnodeのデータを用いた6月7日のレポートで述べている。

ビットコインは6月5日と6日に、61,800ドルの200週単純移動平均線を一時的に下回った。この水準は歴史的に強制売却イベントと関連している。50日移動平均線が200日移動平均線を下回るデッドクロスは、現在204日連続で継続しており、2018年や2022年のビットコインで最も急激な投げ売り局面の前に見られた期間を超えている。MVRV Zスコアは、価格が約53,600ドルの実現コストベース（ネットワーク全体で最後にコインが移動した際の集計価格）に接近するにつれ、緑色の割安ゾーンに向かって低下している。

53,600ドルの実現価格水準が最も重要なラインである。この水準を継続的に下回れば、MVRVは今サイクルで初めて真の投げ売り領域に突入することになる。6月10日のCPI発表と6月17日のFOMCドットプロットは、直近で最もカレンダーに迫る2つのマクロイベントであり、2回連続の強いインフレ指標は、すべてのサポート水準を同時に試すことになるだろう。

価格と恐怖の乖離

恐怖と欲望指数（Fear and Greed Index）は「極度の恐怖」領域に再突入し、現サイクルでビットコインが最も悪化した週と同水準の値を示している。しかし、価格は2月の安値をまだ下回っていない。このセンチメントと価格の乖離は歴史的に両方の方向で解消されてきた——センチメントが反転前に価格を押し下げるボトム形成プロセスとして、あるいは恐怖が既に示していた水準に価格が最終的に追いつく、遅行するブレイクダウンとして。

フィデリティの要約はこの乖離を認めている：短期的シグナルは弱気に傾く一方、長期的指標は動き始めている。MVRVは2月の安値を下回っており、表面下でより深いポジション調整が進んでいる可能性を示唆している。ChatGPTに同じ3つのチャートを独立して評価するよう依頼したところ、より抑制の効いた読み筋が示された——これらの指標は総合的に調整局面の後期または移行期を描いており、最大の分析リスクは、MVRVのような指標が価格の底入れ前に改善し始めるのが通常である点だ。

次に来るもの

61,200ドルの水準は、当面注目すべき直近のサポートである。この水準を下回っての日足終値は、53,600ドル付近の実現価格への道を開き、そこにはオンチェーンのコストベースサポートが存在する。上昇方向では、ビットコインは現在の弱気相場のセットアップを無効化するため、64,600ドルのレジスタンスゾーンを確信を持って奪還する必要がある。

テクニカル指標を超えて、今週の2つのマクロイベントが次の方向性を決定づける。6月10日のCPIレポートは、4月の強い数字を受けてインフレが再加速しているかどうかを示す。6月17日のFOMC会合は、ドットプロットと金利経路の予測を更新する。Strategy社の優先配当義務と、日銀による1%への利上げ可能性は、テクニカルチャートだけでは価格付けできない、さらに2つの圧力要因となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。