ビットコイン、6万ドル目前に下落——トレーダーはPCEと雇用統計に備える

ビットコインは、PCEインフレ統計と雇用統計が利下げ期待にどのような影響を与えるかという重要なマクロ・テストに近づいている。

ビットコインは3.2％下落し60,840ドル。トレーダーは今週発表のPCEインフレ統計と6月雇用統計に備えてポジションを調整しており、この2つの指標は連邦準備制度（FRB）の金利予想を大きく変える可能性がある。

暗号資産取引所Bitfinexのアナリストは電子メールで寄せたコメントで、「非対称性は下方向にある」と指摘。金曜日に控える106億ドルの四半期オプション満期が価格の磁石となり、6万ドルの水準を下回る動きを増幅させる可能性があると述べた。

金曜日に発表される5月の個人消費支出（PCE）物価指数は、インフレ率がFRBの目標である2％を大きく上回っていることが予想される。一方、6月の米雇用統計は7月2日に発表される。米公共メディア（APM）によると、Austan Goolsbee FRB理事は月曜日、インフレに対する懸念が続いていると述べ、価格圧力が一時的なものかどうか疑問視した。

Bitfinexのアナリストによると、トレーダーが大量のプットオプションを保有する6万ドルの水準を継続的に下回れば、ビットコインの実現価格に近い5万4000〜5万6000ドルへのカスケード下落を引き起こすリスクがある。一方、上昇局面では6万6000〜6万8000ドルのレンジへの買い支え（スクイーズ）は、集中した売り注文によって抑えられるとしている。

マクロの逆風がリスク資産を圧迫

暗号資産やその他のリスク資産にとって、マクロ環境はますます厳しくなっている。米国株先物は火曜日に下落。韓国でのテクノロジー株主導の売りがグローバルに波及し、KOSPIは10％急落、SKハイニックスとサムスン電子はそれぞれ10％超の下落となった。ナスダック100先物は時間外取引で2.7％下落。JPモルガン・チェースによると、水曜日のマイクロン・テクノロジーの決算を前に不安が広がっている。

ブレント原油は米国・イラン間の交渉進展を受け、1バレル約77ドルの3カ月ぶり安値に低下。一方、ドル指数は101超の16カ月ぶり高値に上昇し、ビットコインにとって逆風となっている。米10年国債利回りは4.51％に上昇。市場は9月のFOMC（連邦公開市場委員会）での利上げ確率を98％と織り込んでおり、金曜日の93％から上昇した。

オプション満期が下振れリスクを増幅

金曜日の四半期オプション満期は想定元本ベースで106億ドルに上り、6万ドルの行使価格が最大のプット・ウォール（抵抗帯）となっている。Bitfinexのアナリストは、この水準を下回る動きが生じれば、市場はネガティブ・ガンマ領域に突入し、ディーラーが下落時に売りを強いられることで、売りが加速する可能性があると述べた。

CoinGeckoのデータ（14:00 UTC時点）によると、ビットコインの24時間取引高は284億ドルと、7日間平均の221億ドルを上回った。主要デリバティブ取引所全体の建玉（オープン・インタレスト）は342億ドル。資金調達率（ファンディング・レート）はマイナス0.005％とややマイナスに転じ、ショートポジションが維持コストを支払っている状況を示している。

今後の注目ポイント

金曜日のPCEレポートと7月2日の雇用統計は、ビットコインにとって次の主要なカタリストとなる。予想以上のインフレ数値が出れば、FRBが追加引き締めに動く可能性が高まり、ドル高とリスク資産への重しとなる。逆に弱い結果となれば、利下げ期待が再燃し、6万6000ドルのレジスタンス水準に向けた回復が進む可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。