ビットコインが5万8000ドル近くに下落、米ドルが円に対して40年ぶりの高値を記録

ビットコインは6月30日、米ドルが円に対して1986年以来の高値に急騰し、リスク資産全般に圧力がかかる中、5万8000ドル近くに下落した。

ビットコインはウォール街のオープン時に3%下落して5万8453ドルとなり、米ドルは対円で162.50に達し、1986年以来の高値を記録した。

「弱気相場はかなり進行しているが、真の底を打ったとは言い難い」と、仮想通貨マーケットメーカーのWintermuteはX（旧Twitter）で述べた。同社は、先週のビットコインETFからの18億ドルの資金流出と、18〜24で推移しているFear & Greed Indexを指摘した。

Coinglassのデータによると、トレーダーが下落局面でロングポジションを積み上げる中、建玉（オープンインタレスト）は急増した。CryptoQuantのデータは、6〜12カ月間保有されていたコイン——2025年のサイクル高値付近で蓄積された可能性が最も高い——の取引所への流入が急増していることを示しており、サイクルトップの買い手による降伏（キャピュレーション）と一致している。

株式との乖離は拡大している。S&P500は第2四半期に14%上昇し、2020年以来の好四半期となったが、ビットコインは約20%の下落となりそうだ。次の主要なサポートは5万8000ドルにあり、200週移動平均線も視野に入っている。この水準を下回ると、5万5000ドルへの動きが開かれる可能性があるとWintermuteは述べた。

ドル高が重荷となり4億2000万ドルのロングが清算

過去24時間で、集中型取引所全体で4億2000万ドル超のロングポジションが清算されたとCoinglassのデータは示している。ドル高が暗号資産デリバティブ市場全体でレバレッジ解消（デレバレッジング）を強いた格好だ。ドル円ペアの162.50への急騰は、日本銀行による介入の可能性を高めており、これがドルの急反落とリスク資産の反発上昇を引き起こす可能性があるとアナリストは述べている。

「ドル建ての負債はあるが、ドルが足りない。そこで資産を売ってドルを調達し、資産に下方圧力がかかる。円、ルピー、ウォン、あるいはビットコインも同様だ」と、アナリストでユーチューバーのGeorge Gammon氏はXで述べた。

Strategy（MSTR）は約7%下落し、月曜日の反発上昇分を吐き出した。同社が一定条件下で財務省から最大12億5000万ドル相当のビットコインを売却することを可能にする枠組みを発表したことを受けての動きだ。同社の優先株はスタック全体で1%〜4%下落した。Circle（CRCL）は暗号資産株の中で下落を主導し、下落幅を13%に拡大。Coinbase（COIN）は4%下落、Galaxy（GLXY）は約5%下落した。

降伏シグナル、過去のサイクル安値と類似

CryptoQuantのデータは、オンチェーン上の動きが、過去の高値付近で最後に動いたコインをますます含むようになっており、取引所への流入も増加していることを示している。損失状態にあるビットコイン供給のシェアは50%に近づいているとWintermuteは指摘した。過去のサイクルでは、同様の状況が市場の底値近くで発生したが、損失を抱える供給シェアは持続的な回復の前にしばしば約60%まで上昇した。

「一部の人にとって、これは苦しい局面となるだろう。とはいえ、サイクルトップの投資家の間でのこの種の降伏イベントは、歴史的に長期安値形成と一致してきた。これは2018年と2022年の両サイクルで観察されたパターンだ」と、CryptoQuantのコントリビューターであるCrypto Sunmoon氏は記している。

Wintermuteは、夏季の薄い取引環境では持続可能な底値が形成されにくく、9月または10月まで追加的な圧力が続く可能性が高いと述べた。注目すべき主要変数としては、米国の雇用統計、ビットコインが200週移動平均線と5万8000ドルの水準を維持できるかどうか、そしてStrategyの優先株の取引動向が挙げられる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。