ビットコインが3％下落、6万3900ドルに——タカ派なFRBが利下げ期待を挫く

FRBがケビン・ウォーシュ新体制下で初の会合を開き、短期的な利下げ期待を完全に打ち消した。これによりビットコインは2週間ぶりの安値に沈み、暗号資産市場の年初来下落率は32％に拡大した。

ビットコインは3％下落し6万3900ドルとなった。FRBは金利を据え置いたものの、インフレへの懸念が成長への懸念を上回っているとの認識を示し、リスク資産にとって金融環境の引き締めが進んでいることを示唆した。

「市場センチメントは洗い流され、恐怖指数は極度の恐怖圏に突入し、BTCは昨年10月の高値12万6000ドルから約48％下落している」とMarexのアナリストは述べた。「ポジショニングは防衛的で、確信度は薄い」。

FRBはケビン・ウォーシュ議長のもとでの初会合で、予想通りフェデラルファンド金利の誘導目標を3.5〜3.75％に据え置いたが、最新の見通しではインフレ見通しの上方修正と将来の利下げペースの鈍化が示された。一部の当局者は、金利がなお引き上げられる可能性があるとの見方を示した。Coinglassのデータによれば、ビットコインの先物建玉は火曜日の74万2000BTCから73万BTCに減少し、リスク回避姿勢の再燃を示している。過去24時間に暗号資産先物市場では4億4000万ドル超のポジションが強制決済され、その大半はロングポジションだった。

アナリストは、CLARITY法（暗号資産市場構造法案）の成立や米イラン間のさらなる緊張緩和といった大きな材料がない限り、ビットコインは今後数週間、6万〜7万ドルのレンジ内で推移すると予想している、とHashdexのグローバルマーケットインサイト責任者ジェリー・オシェイ氏は語った。CoinDesk 20指数は1.2％下落し、暗号資産全体の時価総額は1.13％減の約2兆2900億ドルとなり、年初来の下落率は約32％まで拡大した。

4億4000万ドルのロングが消失、デリバティブ市場は防御態勢に

オプション市場では、トレーダーがさらなる下落に備えている動きが見られた。Laevitasが追跡するフローでは、6月21日満期のプットオプションへの需要が増加しており、週末を前に下落変動に対する保護を求めている兆候だ。ビットコインの30日インプライド・ボラティリティ指数（BVIV）は約41％付近で推移し、月初の59％近くまでの急上昇から反転している。

イーサは3.4％下落して1733ドル、XRPは3.9％下落して1.17ドル、ソラナは3.6％下落して71ドルとなった（CoinGeckoデータ、14時30分UTC時点）。売りは広範囲に及び、DeFiセレクト指数は5％下落し、CoinDesk全ベンチマークの中で最大の下落率となった。

利下げ期待が消失、インフレは3年ぶりの高水準を維持

FRBのタカ派的姿勢は、過去15年にわたりインフレヘッジと高成長テクノロジー資産の両方として取引されてきた暗号資産にとって厳しい環境を生み出している。インフレがなお3年ぶりの高水準にあり、過去3カ月で50万人以上の雇用が増加しているなか、「今後数カ月間にFRBが利下げを行うシナリオは存在しない」とTheoの最高投資責任者イギー・イオッペ氏は指摘する。

ビットコインの伝統的な天敵であるドル指数は、大きなブレイクアウト目前にあり、最大の暗号資産にとってさらなる逆風となっている。

一部のトレーダーはここに逆張りの機会を見出している。BitMexの共同創業者で現在はMaelstromファミリーオフィスを運営するアーサー・ヘイズ氏は、AIに起因する「クレジット・イベント」が2008年の金融危機を凌ぐ規模となり、大量の資金供給を引き起こしてビットコインを100万ドルに押し上げると予測している。「うまくタイミングを合わせれば、二度と働く必要はなくなる」とヘイズ氏はBanklessポッドキャストで語り、この構図をマイケル・ベリー氏の有名な米住宅市場に対するベットに例えた。

現時点では、データはより慎重なストーリーを示している。ビットコインは6万4000ドル前半で踏みとどまっており、売り圧力の最悪期は過ぎ去りつつある可能性を示唆しているものの、FRBの引き締め姿勢が上値を抑えるなか、買い手は依然として様子見姿勢を崩していない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。