ビットコインが6万6000ドルを割り込む、日銀のタカ派姿勢が6月の利上げを示唆

日本銀行が政策金利を0.75%に据え置いたものの、タカ派的な政策姿勢によって世界的な低コスト流動性の終焉が示唆されたことを受け、ビットコイン（BTC）は4月28日に3.5%下落し、6万5550ドルの安値を付けました。

仮想通貨分析会社ChainPulseのリサーチ責任者であるベン・カーター氏は、「これは円キャリー・トレードの巻き戻しによる典型的なリスクオフの引き金だ」と述べています。「数ヶ月の間、トレーダーは安価な円を借りてビットコインのような高利回り資産を購入してきました。日銀が6月の利上げを予告したことで、そのトレードが逆転し、強含む円を返済するために資産の売却を余儀なくされています」

金利据え置きを決定した6対3の投票結果は、植田和男総裁のもとで最も意見が分かれた決定となり、3人の委員が即時利上げに投票しました。また、日銀は当該年度のコアインフレ見通しを2.8%に引き上げました。このタカ派的なシグナルを受け、円相場は一時1ドル＝159円を突破した後、上げ幅を縮小しました。Coinglassのオンチェーンデータによると、日銀の発表から12時間以内に2億5000万ドル以上のビットコインのロングポジションが清算され、資金調達率は1週間ぶりにマイナスに転じました。

この動きにより、ビットコインの重要なサポートラインである6万5000ドルが再び焦点となっています。この水準を維持できなければ、3月の安値である6万2000ドル付近まで下落する可能性があり、市場の注目は6月16日の次回の日銀会合に集まっています。オーバーナイト・スワップのデータによると、市場は現在、同会合での利上げ確率を66%と織り込んでいます。

円のボラティリティと中央銀行の乖離

日銀の決定が主なきっかけでしたが、植田総裁の混在したメッセージが市場の反応を増幅させました。記者会見で植田総裁は、経済見通しの不確実性に言及しつつも、過去の会合よりも直接的なトーンで「利上げ」の可能性を繰り返し述べました。これが当初トレーダーを混乱させ、円相場を乱高下させましたが、最終的にはタカ派的なニュアンスを受けて円高が進みました。

日銀のピボット（政策転換）は、他の主要中央銀行の予想される軌道とは対照的です。米連邦準備制度理事会（FRB）は年内に利下げを開始すると広く予想されており、欧州中央銀行（ECB）もよりハト派的な姿勢を示唆しています。この乖離は、パンデミック後の協調的な流動性供給の恩恵を受けてきたビットコインやイーサリアムなどのグローバル資産にとって、厳しい環境を作り出しています。世界最後の超低金利の供給源である日本が政策の正常化を開始することで、リスク資産を追いかけるために利用可能な世界の流動性量が構造的に減少することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。