ビットコインが6万5000ドルに上昇、原油安とDXY高の対立マクロ材料が交錯

ビットコインは6月22日、原油安がリスク選好意欲を押し上げる中で6万5000ドル台を回復したが、ドル高と長期金利の上昇が回復の重しとなっている。

CoinGeckoのデータによると、ビットコインは月曜日午前6時（UTC時点）で2.3%上昇の6万5120ドルとなり、週末の安値6万3800ドル近辺から回復した。この動きの背景には、米・イラン間の暫定和平合意の調印を受けて石油タンカーがホルムズ海峡の航行を再開し、世界市場に8500万バレル超の滞留していた供給が放出されたことを受け、ブレント原油が0.68%下落して1バレル＝78.31ドルとなったことがある。

「マクロの全体像は2つの方向に同時に引っ張られている」と、Edgenの暗号資産市場アナリスト、ニーナ・ヴォルコフ氏は述べた。「原油安はリスク資産にとって追い風だが、101近辺のドル指数と4.5%の10年債利回りが、FRBの次の動きが明確になるまでビットコインの回復の天井として機能している。」

米ドル指数はアジア取引で100.8を維持。新たにFRB議長に就任したケビン・ウォーシュ氏が初の連邦公開市場委員会（FOMC）でタカ派姿勢を示したことを受け、6月の安値から回復した。5月の消費者物価上昇率は4.2%となり、FRBの目標2%を大幅に上回っており、CMEのフェドウォッチデータによると、7月会合での利上げ確率は36%となっている。市場は年末までに少なくとも1回の0.25%利上げを織り込んでいる。

ETF流出は鈍化も、機関投資家需要はなお弱い

米国現物型ビットコイン上場投資信託（ETF）は6週連続の純流出を記録し、6月18日までの週で2億2680万ドルを失ったと、SoSoValueのデータが示している。6週間の総額は59億4000万ドルに達し、過去最長の連続純流出期間となったが、ペースは6月第1週の17億2000万ドルから急激に鈍化している。

米国の機関需要の代理指標としてCoinbaseとBinanceのビットコイン価格を比較するCoinbaseプレミアム指数は、CryptoQuantのアナリスト、Darkfost氏によると、2026年を通じて大半がマイナス圏にとどまっている。持続的なマイナス値は、プロの投資家がまだ本格的に市場に戻っていないことを示唆している。

法人バイヤーは引き続き消極的になる気配はない。Strategyは月曜日、約3500万ドルで平均価格6万7068ドル相当の520BTCを取得したと開示し、保有総額は84万7363BTCとなった。Strive Inc.は週間でStrategyを上回る買い付けを行い、平均価格6万5850ドルで約5000万ドル相当の759BTCを購入し、保有総額は1万9864BTCとなった。

流動性クラスターが短期的な変動性を示唆

オプション市場のデータは、トレーダーがスクイーズに備えていることを示唆している。1週間物のインプライド・ボラティリティは60%から36%に低下し、25デルタ・プット・スキューも6月の極値から後退しており、下方保護への需要が減少していることを示している。Bitfinexのデータによると、6万2000ドル付近に大きなネガティブガンマクラスターが存在し、約18億ドルのショートガンマが集中している。

最大のショート清算の集中ゾーンは6万4800ドルから6万5200ドルの間にあり、買い手がさらに上値を追う場合の潜在的な流動性ターゲットとなっている。複数の取引所でファンディングレートが強くプラスに転じており、短期的に強気のポジショニングが増加していることを示唆するが、混雑したロングポジションは、価格がレジスタンス付近で停滞した場合の下落リスクを生み出す可能性がある。

ビットコインの次の主要なレジスタンスゾーンは6万7000〜6万8000ドルにあり、これは出来高ベースで最近の取引活動が最も集中している領域である。このゾーンへの再突入は市場の信頼感を高め、アルトコイン全体への幅広い関心を支える可能性がある。下落方向では、6万2000ドル付近の200週移動平均線が、強気派が守るべき重要なサポートラインであり続けている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。