ビットコインは重要な長期テクニカルレベルを割り込み、長期的な調整期間または弱気相場への移行の可能性を示唆しています。過去のパターンとオンチェーンデータは、回復への道が数ヶ月かかる可能性があり、上には重要なレジスタンスレベルが確立されていることを示唆しています。
ビットコインは日曜日、週足終値で76,931ドルを記録し、87,500ドル付近の100週単純移動平均線（SMA）を決定的に割り込みました。これは、2023年10月以来、この重要な長期サポートレベルを失った初めてのことであり、数ヶ月にわたる調整期間が始まったという懸念が高まっています。
歴史的分析によると、100週SMAを下回る期間の長期化は、急速な回復ではなく、弱気相場の蓄積フェーズの特徴です。2022年には、FTXの破綻後、ビットコインはこの移動平均線を532日間下回って推移しました。同様に、2018年から2019年の弱気相場底値では、BTCがこのレベルを下回って取引されたのが182日間、2014年から2015年のサイクルでは357日間続きました。これらの前例は、新たな市場の底値を形成する上で、価格の急速な回復よりも時間が決定的な要因となることを示唆しています。
現在の回復への道は、大きな供給の壁によって妨げられています。2025年第4四半期には、85,000ドルから95,000ドルの間で1,200億ドル以上の現物取引量があり、これにより現在の78,000ドル付近の価格で多くの買い手が含み損を抱えています。CryptoQuantのデータによると、過去1ヶ月から3ヶ月の間に購入したトレーダーの実現価格は91,500ドルであり、彼らが significant な含み損を抱えていることを示しています。85,000ドルの水準への反発は、これらの保有者が損益分岐点またはそれに近い価格でポジションを解消しようとするため、強い売り圧力に直面する可能性が高いです。
この弱気の見通しを裏付けるものとして、ステーブルコインの市場シェアを追跡するUSDTドミナンスチャートが週足終値で7.2%を超えました。歴史的に6.7%を超える数値は弱気相場の状況を確認するものであり、これは2年半ぶりの突破であり、リスク資産からの逃避と安全資産へのシフトを示唆しています。
ビットコインの現在の週足価格構造は、2022年の市場下落からのフラクタルと驚くべき類似性を示しています。そのパターンは、より低い高値、100週SMAの喪失、そしてはるかに深い調整に先行する回復の失敗が特徴でした。このフラクタルが展開される場合、下落リスクは以前のサイクルで確立された需要ゾーンである40,000ドルから45,000ドルの範囲にまで及ぶことを示唆しています。フラクタルは予測の保証ではありませんが、この平行構造は、ビットコインが100週SMAを決定的に回復するまで、高まるリスクを強調しています。
