16%の運用損失を受け、ビル・アックマン氏が「終末」への賭けを再開

ビル・アックマン氏は、パンデミック時に数十億ドルの利益を生み出した「終末」の取引戦略を復活させようとしています。主力ファンドが今年16%以上下落したことを受け、投資家の楽観視に賭ける新ファンドの準備を進めています。

事情に詳しい関係者によると、アックマン氏率いるパーシング・スクエアは、市場の支配的な見通しに抗う「非対称」な賭けを専門に行う新ファンドの立ち上げを協議中です。この戦略は、2020年に2,700万ドルのクレジット・デリバティブ投資が、企業債務市場の停滞時に26億ドルの利益をもたらした同社の取引を再現するものとなります。

こうした逆張り投資のための別ファンド立ち上げの動きは、3月までに16%超下落したパーシング・スクエアの主力200億ドルファンドが苦戦していることを受けたものです。新ファンドは資産の大部分を米短期債で保有し、大規模なクレジット取引やマクロ取引に資本を投入します。この構造は、50億ドルから100億ドルの調達を目指すIPO（新規株式公開）を前に、手数料収入を加速させる狙いがあります。

この取り組みは、ヘッジファンド会社の株式公開を前に、潜在的な投資家に対して新たな成長経路を示すというアックマン氏の戦略の重要部分です。ハイリスク・ハイリターンの取引を、UberやGoogleといった企業への主力ファンドの集中した長期株式ポジションから切り離すことで、アックマン氏は自身のポートフォリオが株式市場の変動に左右されやすい性質に対するヘッジを構築しています。

この戦略は、アックマン氏の最も有名な取引を彷彿とさせます。2008年の金融危機時、彼は経営破綻した商業施設運営のジェネラル・グロース・プロパティーズに対する6,000万ドルの賭けを36億ドルの巨額利益に変えました。新ファンドも同様に、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）などのデリバティブを用い、社債、通貨、あるいは金利に対して高いレバレッジをかけた賭けを行います。

新ファンドは、バークシャー・ハサウェイをモデルにした多角的な複合企業を構築するという、アックマン氏のより広範な野望の一要素に過ぎません。彼は不動産開発のハワード・ヒューズ・ホールディングスをこの事業の媒体として利用しており、最近では損害保険会社を買収しました。アックマン氏はまた、自身のブランクチェック・カンパニー（SPAC）の一つを通じてユニバーサル ミュージック グループを上場させる提案も最近行っています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。