中銀国際、31%の利益成長予測に基づきビリビリの目標株価を244香港ドルに設定

中銀国際（BOCI）は、テンセント・ホールディングスによる保有株売却リスクを市場が警戒する中でも、ビリビリ（09626.HK）の「買い」評価を再確認し、香港上場株の目標株価を244香港ドル、米国上場株を31ドルに設定しました。

「AIを活用したコンテンツと収益化エコシステムに支えられた健全なユーザー成長に依存することで、安定した持続可能な利益成長を生み出すことができると信じている」と、最近のビリビリの株価下落に触れたBOCIのレポートは述べています。

同行の目標株価は、ビリビリの直近の終値から59%の上昇余地があることを示唆しています。この強気な予測は、2025年から2028年にかけての調整後純利益の年平均成長率（CAGR）が31%になるとの予測に裏打ちされています。BOCIの肯定的な姿勢は、テンセントが2019年から保有している10.5%の株式に対する市場の不安がある中で示されました。テンセントは以前、膨大な投資ポートフォリオを縮小する計画であることを示唆しています。

アナリストのアクション	詳細
証券会社	中銀国際（BOCI）
格付け	買い（継続）
香港目標株価	244香港ドル
米国目標株価	31米ドル
上昇余地（予測）	約59% (香港株)

テンセントの潜在的売り圧力 vs. ファンダメンタルズの成長

市場が強調している主なリスクは、テンセントが保有する約4,375万株を売却する可能性です。このような売却は、ビリビリ株に大きな売り圧力を生む可能性があります。BOCIは、潜在的な持分削減の時期を予測することはできないと認めつつも、ビリビリの強固なファンダメンタルズを強調しました。

同行は、健全なキャッシュフローの状況と安定した内部キャッシュインフローを指摘し、AIに関連する重大または予期せぬ資本支出は予想されないと付け加えました。

広告とゲームが成長を牽引

BOCIは、ビリビリの広告事業が今後数四半期にわたって強い勢いを維持すると予想しています。また同行は、複数の新タイトルの正式リリースに後押しされ、下半期からゲーム部門の成長が加速すると見込んでいます。これらの要因により、2026年と2027年には予想を上回る収益性がもたらされると予測されています。

中核事業セグメントに対する前向きな見通しがBOCIの確信の根拠となっており、長期的な営業成績が、テンセントの潜在的な撤退に関連する短期的なリスクを上回る可能性を示唆しています。投資家は、この成長シナリオの次の大きな試金石として、下半期の新作ゲームのリリースを注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。