ビリビリ、第1四半期決算への収益期待で5%上昇

ビリビリ（9626.HK）は、火曜日の市場引け後に発表予定の第1四半期決算を前に投資家の買いが入り、香港市場で4.7%高の157.7香港ドルまで上昇しました。

CLSAはリポートの中で、「ビリビリは第1四半期に堅調な増収を維持し、収益性がさらに改善すると予測している」と述べました。同社は、同社の売上高が前年同期比7%増の75億元になると予想しています。

市場コンセンサスもこの見解と一致しており、売上高は75億1,000万元、1株当たり利益は前年同期比37.7%増の1.17元と予想されています。CLSAのアナリストは、当四半期の調整後純利益を5億4,300万元と見込んでいます。投資家にとっての大きな懸念は、ビリビリの急成長する広告事業が、低迷が続くゲーム部門を補えるかどうかです。

収益性への注目は、ビリビリが2025年に初の通期GAAP（一般会計原則）ベースでの黒字を達成したことを受けたものです。広告は中核的な推進力となっており、AIを活用した広告ターゲティングの強化により、ここ数四半期の成長率は20%を超えています。しかし、モルガン・スタンレーによると、ゲーム部門はヒット作が「自然なダウンサイクル」に入ったため、売上高が2025年中半の17億元ペースから約15億元まで減少しました。

ウォール街は概ね強気姿勢を維持しており、同社を担当するアナリスト31人のうち30人が「買い」評価を継続しています。モルガン・スタンレーは4月、2026年後半に予定されている3本の新作ゲームの見通しが改善したことを理由に、ビリビリの投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を31ドルに設定しました。BOCIのリポートでは、最近の売り圧力は主要株主であるテンセントによる持ち分売却の可能性に対する市場の懸念に関連したものですが、ビリビリのファンダメンタルズは依然として強固であると指摘しています。

今回の決算は、ゲーム事業の回復を待つ間、多角化された収益化戦略がそのギャップを埋められるかどうかを測る重要な試金石となります。投資家は、新作ゲームの開発状況や売上高総利益率の見通しに関する最新情報を得るため、決算説明会を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。